크라우드스트라이크(CRWD)는 최근 하락 이후 사이버 보안 성장에 너무 많은 가격을 책정하고 있나요?

• 394.66달러에 거래되는 크라우드스트라이크홀딩스의 주가가 잠재력에 비해 지나치게 높게 책정된 것인지, 아니면 이미 앞서나가고 있는 것인지 궁금하신가요? 이 글에서는 숫자가 실제로 가치에 대해 무엇을 말하는지 살펴봅니다.
• 최근 주가는 지난 7일 동안 1.1%, 지난 30일 동안 9.6%, 현재까지 13.0% 하락하는 등 하락세를 보였지만, 1년 수익률은 7.1%, 3년 수익률은 약 190.0%로 매우 큰 폭의 상승세를 보였음에도 불구하고 최근 주가가 하락했습니다.
• 최근 크라우드스트라이크에 대한 헤드라인은 클라우드 기반 위협 탐지에 대한 수요와 기업의 핵심 공급업체로서의 입지에 대한 지속적인 논평을 포함하여 사이버 보안에서의 역할에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 투자자들이 미래 성장에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 틀을 잡는 데 도움이 됩니다. 사이버 보안 지출과 디지털 위험에 대한 광범위한 논의로 인해 장기적인 보안 우선 순위의 잠재적 수혜자로서 CrowdStrike와 같은 기업에 대한 관심도 계속되고 있습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 CrowdStrike는 6점 만점에 1점을 받았으며, 이는 현재 6개의 점검 항목 중 하나만 저평가된 주식으로 보고 있음을 의미합니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 방법에 대해 살펴본 다음 단일 모델을 넘어서는 밸류에이션에 대해 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

크라우드스트라이크 홀딩스는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 크라우드스트라이크 홀딩스의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업이 미래에 창출할 수 있는 현금을 추정하고 그 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 회사의 가치를 추정합니다.

크라우드스트라이크 홀딩스의 경우, 이 모델은 $ 단위의 현금 흐름 예측을 사용하는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 12억 4천만 달러입니다. 분석가들은 향후 몇 년 동안의 구체적인 추정치를 제공하며, Simply Wall St는 이를 더 확장하여 2031년까지의 잉여현금흐름을 46억 4,400만 달러로 예상합니다. 10년 경로 내에서 할인된 예상치는 2026년 약 11억 1,100만 달러에서 2035년 약 32억 1,100만 달러에 이릅니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 더하면 현재 주가 약 394.66달러에 비해 주당 약 357.80달러의 추정 내재가치가 산출됩니다. 이는 주가가 이 DCF 추정치보다 약 10.3% 높다는 것을 의미하므로, 이 모델에서 CrowdStrike는 현재 주가가 저렴하다기보다는 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 CrowdStrike Holdings는 10.3% 고평가된 것으로 보입니다. 62개의 저평가된 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

크라우드스트라이크 홀딩스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 크라우드스트라이크 홀딩스 가격 대 매출 비교

수익성 있고 성장하는 소프트웨어 회사의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 수익에 직접적으로 가치를 연결하기 때문에 단기 수익보다 더 안정적일 수 있어 유용한 척도가 되는 경우가 많습니다.

성장 기대치가 높고 인지된 위험이 낮으면 일반적으로 "정상" 또는 "적정" P/S 배수가 높아지는 반면, 성장이 더디거나 위험이 높으면 일반적으로 배수가 낮아집니다. 따라서 현재 P/S 수준을 비즈니스 및 해당 섹터에 대한 현실적인 기대치와 비교하는 것이 도움이 됩니다.

크라우드스트라이크는 현재 20.80배의 P/S 비율로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 평균인 3.48배와 피어 그룹 평균인 9.01배를 훨씬 상회하는 수치입니다. 크라우드스트라이크의 공정 주가수익비율은 12.24배로, 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액 및 회사별 리스크 등의 요소를 고려할 때 합리적인 P/S에 대한 독자적인 평가를 반영합니다.

이 공정 배율은 모든 회사가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 성장성, 수익성 및 위험의 차이를 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 공정 배율 12.24배에 비해 현재 20.80배의 P/S는 시장이 크라우드스트라이크의 가격을 더 높은 수준으로 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 크라우드스트라이크 홀딩스 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가에 대해 생각하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했는데, 바로 내러티브를 활용하는 것입니다. 내러티브는 CrowdStrike Holdings에 대한 명확한 스토리를 설정하고, 그 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정으로 변환한 다음, CrowdStrike 페이지의 Simply Wall St의 커뮤니티 도구가 이를 공정 가치로 변환하도록 하는 것입니다. 그런 다음 이 공정 가치를 현재 주가와 지속적으로 비교하여 주식이 자신의 추정치보다 높거나 낮은지 결정할 수 있습니다. 공정가치는 새로운 수익이나 뉴스가 도착하면 자동으로 업데이트됩니다. 결과적으로 두 명의 투자자가 같은 회사를 보고도 합리적으로 동의하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 플랫폼의 한 내러티브는 현재 CrowdStrike 공정가치를 약 113.04달러로 보고 있고, 다른 내러티브는 약 692.37달러로 보고 있으며, 세 번째 내러티브는 약 489.86달러로 그 중간에 위치합니다. 이는 내러티브가 어떻게 이러한 다양한 견해를 투명하고 체계적이며 시간 경과에 따라 추적하기 쉽게 만드는지 보여줍니다.

하지만 CrowdStrike Holdings의 경우, 두 가지 주요 CrowdStrike Holdings 내러티브의 미리보기를 통해 여러분을 정말 쉽게 도와드리겠습니다:

가치 논쟁의 반대편에 서 있는 이 두 가지 내러티브는 여러분이 결정을 내리기 전에 꼭 봐야 할 내용입니다.

크라우드스트라이크 홀딩스 불 케이스

공정한 가치: US$431.24

최종 종가 대비 내재 할인: 이 공정가치 추정치보다 약 8.5% 낮습니다.

수익 성장 가정: 18%

• 시스템 속도 저하 및 사일로화된 도구와 같은 오래된 사이버 보안 문제를 해결하는 것을 목표로 하는 모듈식 구독 기반 제품군으로서 Falcon 클라우드 플랫폼에 중점을 둡니다.
• 약 25%의 부채 비율과 흑자 전환 이후 긍정적으로 보는 자기자본 수익률과 같은 대차 대조표 지표를 강조합니다.
• 단순 월스트리트 현금 흐름 입력을 사용하여 작성자가 내러티브 공정 가치보다 낮은 가격에서 매력적이라고 생각하는 예상 수익률 프로필을 구성합니다.

크라우드스트라이크 홀딩스 베어 사례

공정가치: US$324.30

최종 종가 대비 내재 프리미엄: 이 공정가치 추정치보다 약 22% 높음

매출 성장 가정: 25.01%

• 매출은 대부분 Falcon 플랫폼의 구독에서 발생하며, 광범위한 제품 세트와 데이터 보호 도구를 통해 교차 판매 잠재력을 창출한다는 점을 강조합니다.
• 강력한 매출 성장과 높은 마진에 대한 가정을 제시하는 동시에 경쟁, 규제, 시장 포화 및 광범위한 IT 지출에 대한 노출과 같은 위험도 지적합니다.
• 현재 P/E를 매우 큰 것으로 표시하고 모델에서 낮은 포워드 배수를 사용하므로 확고한 성장 가정에도 불구하고 최근 주가보다 낮은 공정가치를 도출할 수 있습니다.

다른 투자자들이 이 주식에 대해 성장성, 위험, 가격 사이에서 어떻게 판단하고 있는지 알고 싶다면 전체 내러티브를 읽고 공정 가치가 자신의 예상과 어떻게 비교되는지 확인해 보시기 바랍니다. 커뮤니티에서 크라우드스트라이크 홀딩스에 대해 어떻게 평가하는지 확인하세요.

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