(NASDAQ :APPF)의 투자자 인기는 고가로 인해 위협을 받고 있습니다.

미국의 모든 소프트웨어 회사 중 거의 절반이 4.6배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 1.7배 미만의 P/S도 드문 일이 아니라는 점을 고려할 때, 11배의 주가매출(또는 "P/S") 비율을 가진 AppFolio, Inc.(NASDAQ:APPF)는 현재 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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앱폴리오는 최근 어떤 성과를 거두었나요?

최근 대부분의 다른 회사보다 월등한 매출 성장률을 기록한 AppFolio는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 말해줄까요?

앱폴리오와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 뛰어난 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 인상적인 36%의 매출 성장률을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 123%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 성장시켰다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

현재 이 회사를 팔로우하는 8명의 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 18% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 24%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때, 앱폴리오의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

핵심 사항

일반적으로 투자 결정을 내릴 때 매출 대비 주가 비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

앱폴리오는 현재 예상 성장률이 업계 전반보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 회사의 수익 추정치의 약세는 높은 주가순자산비율에 좋은 징조가 아니며, 수익 심리가 개선되지 않을 경우 주가 하락을 가져올 수 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

그렇긴 하지만, 앱폴리오는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.

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