주식 분석

앱러빈 코퍼레이션(NASDAQ:APP)의 26% 주가 급등은 합산되지 않습니다.

NasdaqGS:APP
Source: Shutterstock

AppLovin Corporation(NASDAQ:APP) 주가는 지난달에만 26% 상승하며 최근의 모멘텀을 이어가고 있습니다. 최근 주가 반등으로 지난 12개월 동안 322%라는 놀라운 상승률을 기록했습니다.

이렇게 주가가 크게 상승한 후 AppLovin의 주가매출비율(또는 "P/S")은 13.4배로, 약 절반의 회사가 4.8배 미만이고 심지어 1.8배 미만의 P/S를 가진 미국 소프트웨어 업계의 다른 회사들과 비교하면 지금 당장 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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2024년 10월 22일 나스닥GS:앱의 매출 대비 주가 비율 비교

AppLovin의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 AppLovin은 대부분의 다른 회사보다 매출이 빠르게 증가하고 있기 때문에 유리한 시기를 보내고 있습니다. 많은 사람들이 강력한 매출 성과가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치합니까?

AppLovin의 P/S 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 업계보다 훨씬 더 나은 실적을 달성한다는 것입니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 37%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 83%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 16%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 20%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때 AppLovin의 주가수익비율이 업계 동종업체를 앞지르고 있다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 주가수익비율이 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.

앱러빈의 주가수익비율에 대한 결론

주가가 급등하면서 AppLovin의 P/S도 급등했습니다. 매출 대비 주가 비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.

애널리스트들은 AppLovin의 매출 성장률이 업계 평균보다 낮을 것으로 예상하고 있지만, 이는 P/S에 조금도 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다. 매출 전망이 약해지면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 주가수익비율이 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, AppLovin에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.