Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:ANSS)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
앤시스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 3월에 ANSYS의 부채는 7억 5400만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 10억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 3억 1,660만 달러입니다.
앤시스의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 7억 660만 달러, 그 이후에는 10억 3천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 10억 7천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 8억 3,630만 달러의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 1억 6,610만 달러 더 많습니다.
앤시스의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 285억 달러 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, ANSYS는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
반면에 ANSYS의 EBIT는 작년에 15% 급감했습니다. 이러한 실적이 자주 반복되면 주식에 어려움을 줄 수 있다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 향후 비즈니스의 수익성이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
그러나 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로 부채를 갚을 수 없으며 현금이 필요하기 때문입니다. 재무제표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 기업이 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 주주들에게 다행스럽게도 앤시스는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 사례에서 앤시스는 3억 1,660만 달러의 순현금과 괜찮은 수준의 대차대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 것은 이 EBIT의 112%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 7억 1,000만 달러가 발생한다는 점입니다. 따라서 앤시스의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 ANSYS에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역을 대화형 그래프로 확인해 보시기 바랍니다.
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