어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ :ADBE) 비즈니스에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
Adobe는 얼마나 많은 부채를 보유하고 있습니까?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 Adobe의 부채는 36억 4,000만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 68억 2천만 달러의 현금을 보유하고 있어 31억 9천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
Adobe의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Adobe는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 95억 4,000만 달러, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 37억 5,000만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 68억 2천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 20억 6천만 달러의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 44억 1천만 달러 더 많습니다.
상장된 Adobe 주식의 가치가 총 2,121억 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 Adobe는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
또한 Adobe는 작년에 EBIT가 14% 증가하여 부채를 감당하기 쉬워졌다는 점도 주목할 만합니다. 부채에 대한 대부분의 정보를 대차대조표에서 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Adobe의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보십시오.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. Adobe는 대차 대조표에 순 현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 기능을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 Adobe는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 현명한 일이지만, Adobe가 31억 9천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실은 매우 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 109%를 잉여현금흐름으로 환산하면 65억 달러에 달한다는 점입니다. 그렇다면 Adobe의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. Adobe 내부자가 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 그렇다면 지금 바로 이 링크를 클릭하여 신고된 내부자 거래 목록을 무료로 살펴 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.