(NASDAQ:ADBE)는 지난주 최신 분기 실적을 발표했으며, 이는 투자자들이 비즈니스가 기대에 부합하는 성과를 거두고 있는지 확인하기에 좋은 시기입니다. 매출은 59억 달러, 법정 주당 순이익은 3.94달러로 애널리스트의 예상치에 부합하는 등 전반적으로 신뢰할 수 있는 결과였으며, 이는 Adobe가 기대에 부합하는 실적을 달성하고 있음을 보여줍니다. 애널리스트는 일반적으로 수익 보고서가 발표될 때마다 예상치를 업데이트하며, 애널리스트의 추정치를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려 사항이 있는지 판단할 수 있습니다. 그래서 저희는 실적 발표 후 최신 컨센서스 추정치를 수집하여 내년에 어떤 일이 일어날 수 있는지 살펴봤습니다.
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최신 결과에 따라 Adobe의 38명의 애널리스트는 2025년에 236억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 매출이 4.3% 증가한 것입니다. 법정 주당 순이익은 지난 12개월과 거의 비슷한 16.20달러가 될 것으로 예상됩니다. 하지만 이번 실적 발표 이전에 애널리스트들은 2025년에 236억 달러의 매출과 16.05달러의 주당 순이익(EPS)을 예상했었습니다. 따라서 분석가들이 추정치를 업데이트했지만 최근 실적 이후 비즈니스에 대한 기대치에는 큰 변화가 없었다는 것이 분명합니다.
따라서 컨센서스 목표 주가가 493달러로 거의 변하지 않았다는 사실은 놀랍지 않을 것입니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 단일 목표가에 집착하는 것은 현명하지 못할 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 추정치 범위를 살펴보고 회사의 가치에 대한 의견이 엇갈리는지 확인하는 것을 좋아합니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 Adobe의 가치를 주당 605달러로 평가하고 있으며, 가장 비관적인 애널리스트는 380달러로 평가하고 있습니다. 보시다시피 애널리스트들이 Adobe의 미래에 대해 모두 동의하는 것은 아니지만 추정치의 범위는 여전히 상당히 좁기 때문에 결과를 완전히 예측할 수 없음을 시사할 수 있습니다.
이러한 추정치를 더 큰 맥락에서 볼 수 있는 또 다른 방법은 예측이 과거 실적과 어떻게 비교되는지, 예측이 업계의 다른 회사에 비해 다소 낙관적인지 여부와 같은 큰 그림의 맥락에서 보는 것입니다. 2025년 말까지의 매출은 연간 기준으로 8.7% 성장할 것으로 예상되는 등 Adobe의 매출 성장이 상당히 둔화될 것이라는 예상이 있는 것은 분명합니다. 이는 지난 5년간의 성장률인 12%와 비교하면 매우 낮은 수치입니다. 이를 업계의 다른 기업(애널리스트 전망치 포함)과 비교해 보면, 총합적으로 연간 13%의 매출 성장이 예상됩니다. 예상되는 성장 둔화를 고려할 때 Adobe도 다른 업계 참여업체보다 더 느리게 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 분명한 결론은 분석가들이 이전 추정치와 일치하는 수익 전망을 꾸준히 유지하면서 최근 비즈니스 전망에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 다행히도 애널리스트들은 매출 추정치를 재확인하면서 예상과 일치하는 추세를 보이고 있음을 시사했습니다. 하지만 데이터에 따르면 Adobe의 매출은 전체 업계보다 부진할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가는 493달러로 안정적으로 유지되었으며, 최근 추정치는 목표 주가에 영향을 미치기에는 충분하지 않습니다.
그렇기 때문에 내년보다 장기적인 수익 궤적이 훨씬 더 중요합니다. Simply Wall St에서는 2027년까지 Adobe에 대한 모든 애널리스트 추정치를 제공하고 있으며, 여기에서 플랫폼에서 무료로 확인할 수 있습니다.
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가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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