투자자들이 Adobe Inc.(NASDAQ:ADBE)의 P/E에 놀라지 말아야 하는 이유

의 주가수익비율(또는 "P/E") 은 45.9배로, 약 절반의 기업이 17배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E가 흔한 미국 시장에 비하면 지금 당장은 강한 매도로 보일 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

최근 Adobe는 시장의 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 만족스러운 시간을 보냈습니다. 투자자들이 이 회사가 시장의 역풍을 누구보다 잘 헤쳐 나갈 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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Adobe의 성장은 충분할까요?

Adobe가 P/E 비율을 정당화하려면 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장률을 기록해야 합니다.

돌이켜보면 작년에는 수익이 3.7%라는 괜찮은 성과를 거두었습니다. 하지만 안타깝게도 주당순이익은 3년 전에 비해 총 7.6% 하락하여 실망스럽습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 점을 인정해야 합니다.

이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 22%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.

이 정보를 통해 Adobe가 시장 대비 높은 P/E로 거래되는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주가에 대해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.

주요 시사점

주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

Adobe는 예상대로 전체 시장보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.

그 밖에도 회사의 대차 대조표에는 여러 가지 중요한 위험 요소가 있습니다. Adobe의무료 대차 대조표 분석을 통해 6가지 간단한 체크를 통해 주요 위험을 평가할 수 있습니다.

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