지난 주에 Adobe Inc.(NASDAQ:ADBE)가 분기 실적을 시장에 발표한 것을 보셨을 것입니다. 지난주 주가는 5.8% 하락한 537달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 결과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 54억 달러의 매출은 분석가들이 예측한 것과 일치했지만, Adobe는 예상보다 약간 높은 주당 3.76달러의 법정 이익을 달성하여 놀라움을 안겨주었습니다. 애널리스트는 일반적으로 수익 보고서가 발표될 때마다 예측을 업데이트하며, 우리는 그들의 추정치를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려 사항이 있는지 판단할 수 있습니다. 따라서 Adobe는 최신 실적 발표 후 예측을 수집하여 내년에는 어떤 전망이 나올지 살펴봤습니다.
최신 실적 발표 후 Adobe를 담당하는 37명의 애널리스트는 2025년에 238억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 매출이 14% 증가한 수치입니다. 주당 순이익은 34% 증가한 16.25달러로 예상됩니다. 그러나 최근 실적 발표 이전에는 애널리스트들은 2025년에 239억 달러의 매출과 16.14달러의 주당순이익(EPS)을 예상했었습니다. 컨센서스 분석가들은 추정치에 큰 변화가 없었다는 점에서 이번 실적에서 비즈니스에 대한 견해를 바꿀 만한 어떤 것도 발견하지 못한 것으로 보입니다.
애널리스트들은 목표 주가를 612달러로 재확인하며, 비즈니스가 기대치에 부합하는 양호한 실적을 거두고 있음을 보여주었습니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표가에 집착하는 것은 현명하지 않을 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 회사의 가치에 대한 의견이 엇갈리는지 확인하기 위해 추정치의 범위를 살펴보는 것을 좋아합니다. 가장 낙관적인 Adobe 애널리스트는 주당 705달러의 목표 주가를 제시했고, 가장 비관적인 애널리스트는 450달러로 평가했습니다. 보시다시피 애널리스트들이 모두 Adobe의 미래에 대해 동의하는 것은 아니지만, 추정치의 범위는 여전히 상당히 좁기 때문에 결과를 완전히 예측할 수 없음을 시사할 수 있습니다.
이러한 추정치를 볼 수 있는 또 다른 방법은 예측이 과거 실적과 어떻게 비교되는지, 예측이 업계의 다른 회사에 비해 다소 낙관적인지 여부와 같은 더 큰 그림의 맥락에서 보는 것입니다. 분석가들에 따르면 2025년 말까지의 매출은 연간 기준으로 11% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 지난 5년 동안의 연간 13% 성장률과 비슷한 수준입니다. 이를 더 광범위한 업계와 비교해보면, 애널리스트의 추정에 따르면 매출은 연간 12% 성장할 것으로 예상됩니다(총합). Adobe의 매출 성장은 현재와 같은 추세로 계속될 것으로 예상되지만, 이는 업계 성장률에 맞춰 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 이전 주당 순이익 추정치에 부합하는 실적을 내고 있음을 재확인하면서 투자 심리에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 다행히도 수익 전망에는 큰 변화가 없었으며, 비즈니스는 여전히 전체 산업과 함께 성장할 것으로 예상되었습니다. 컨센서스 목표 주가에는 실질적인 변화가 없었으며, 이는 비즈니스의 본질적 가치가 최신 추정치에서 큰 변화가 없음을 시사합니다.
이를 염두에 두면 Adobe에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 수익보다 장기적인 수익 창출력이 훨씬 더 중요합니다. 여러 Adobe 애널리스트가 예측한 2026년까지의 예상 실적은 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다 .
하지만 너무 열광하기 전에 Adobe에 대한 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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