Adobe (ADBE)는 다년간의 가파른 주가 하락 이후에도 가치를 제공하고 있습니까?

• Adobe의 현재 주가가 기본 가치에 부합하는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 그 질문에 대해 명확하게 설명하기 위해 작성되었습니다.
• Adobe 주가는 최근 263.97달러로 마감했으며 7일 동안 0.3%, 30일 동안 10.9%, 1년 동안 20.8%, 1년 동안 43.1%, 3년 동안 23.9% 하락했으며 5년 수익률은 43.6%의 하락률을 기록했습니다.
• 최근 Adobe에 대한 보도는 성장에 대한 기대와 위험 선호도가 섹터 전반에 걸쳐 변화함에 따라 투자자들이 대형 소프트웨어 기업을 어떻게 재평가하고 있는지에 초점을 맞추고 있습니다. 이로 인해 투자자들은 브랜드 파워보다는 미래 현금 흐름에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 이러한 맥락에서 주가수익비율(P/E), 잉여현금흐름 대비 주가, 할인된 현금흐름 모델과 같은 가치평가 지표가 주목받고 있습니다.
• 프레임워크에서 Adobe는 밸류에이션 점검 점수 6점 만점에 5점을 받았으며, 이 밸류에이션 요약에서 전체 내용을 확인할 수 있습니다. 다음에는 이 결과의 이면에 있는 주요 가치 평가 접근법을 살펴본 다음, 시장의 가격 책정에 대해 생각해 볼 수 있는 다른 방법으로 마무리하겠습니다.

Adobe의 지난해 수익률 -43.1%가 동종 업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Adobe 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 추정하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 내재 주당 가치를 산출합니다. 이 모델은 기본적으로 Adobe의 예상 현금 창출이 현재 어떤 가치가 있는지를 묻습니다.

Adobe에서 사용하는 모델은 현금 흐름 예측에 기반한 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법입니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 97억 7천만 달러입니다. 애널리스트와 추정치에 따르면 2030년까지 예상되는 잉여현금흐름은 미화 130.2억 달러이며, 2026년부터 2035년까지 일련의 연간 예측을 통해 필요한 수익률을 사용하여 현재로 다시 할인한 수치입니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 내재가치는 미화 544.61달러로 추정됩니다. 최근 주가인 263.97달러와 비교하면 DCF 결과에 따르면 Adobe는 이 추정치보다 51.5% 할인된 가격에 거래되고 있으므로 이 모델만으로는 주가가 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Adobe는 51.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 55개를 더 찾아보세요.

Adobe의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Adobe 가격과 수익 비교

Adobe와 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 주당 지불하는 금액을 각 주식이 창출하는 수익과 직접 연결하기 때문에 가치를 판단하는 일반적인 방법입니다. 이는 시장에서 여러 회사의 수익이 어떻게 책정되는지 비교하는 데 도움이 됩니다.

"정상적인" P/E는 투자자가 기대하는 성장률과 비즈니스의 위험 정도에 따라 달라집니다. 기대 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮을수록 일반적으로 더 높은 배수를 지지하는 반면, 성장률이 낮거나 위험이 높을수록 배수가 낮아지는 경향이 있습니다.

Adobe는 현재 15.20배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 업계 평균인 약 26.36배보다 낮고, 피어 그룹 평균인 47.76배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장 프로필, 이익률, 산업, 시가총액 및 위험 특성과 같은 요소를 반영하여 Adobe에 대해 30.88배의 독점적인 '공정 주가수익비율'을 산출합니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 회사가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 Adobe 자체의 펀더멘털을 조정하기 때문에 동종 업계 또는 광범위한 업계와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 30.88배의 공정 배율에 비해 현재 15.20배의 P/E는 이 프레임워크가 제안하는 것보다 낮게 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도의 상위 23개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드합니다: Adobe 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니, 공정 가치, 미래 수익, 수익 및 마진에 대한 자신의 가정과 직접 연결하여 현재 주가와 비교하는 Adobe에 대한 이야기인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 해당 스토리를 명확한 재무 예측과 공정 가치 추정치로 전환합니다. 그런 다음 현재 시장 가격 옆에 표시되므로 Adobe가 싸다고 보는지 비싸다고 보는지 빠르게 확인하고 매수, 보유 또는 매도 시점을 결정할 수 있습니다.

플랫폼의 내러티브는 실적이나 뉴스와 같은 새로운 정보가 도착하면 업데이트되므로 공정 가치 보기는 고정되어 있지 않습니다. 어떤 일이 발생할 때마다 스프레드시트를 다시 작성하는 대신 사실의 변화에 따라 움직입니다.

예를 들어, Simply Wall St의 한 Adobe 내러티브는 현재 주당 공정 가치를 약 271.93달러로 가정하는 반면 다른 내러티브는 575.83달러에 근접해 있습니다. 이러한 스프레드는 동일한 회사와 주가 차트를 보고 있는 두 투자자가 어떻게 Adobe의 미래에 대해 매우 다르지만 잘 구성된 이야기를 합리적으로 전달하고 그에 따라 행동할 수 있는지를 보여줍니다.

Adobe에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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