최근 주가 랠리 이후 텍사스 인스트루먼트(TXN)를 재평가할 때인가?

• 텍사스 인스트루먼트 주식이 최근 가격에서 여전히 가치를 제공하는지 궁금하다면 헤드 라인에서 한 발 물러나 실제 수치가 무엇을 말하는지 살펴보는 것이 도움이 됩니다.
• 최근 주가는 213.35달러로 마감했으며, 지난 30일 동안 10.4%, 1년 동안 20.2%, 7일 동안 10.1%의 수익률을 기록해 5.5% 하락한 7일 수익률과 대비됩니다.
• 최근 텍사스 인스트루먼트는 주요 아날로그 및 임베디드 반도체 공급업체로서 산업 및 자동차 시장에서의 입지가 장기적인 칩 수요에 어떻게 부합하는지에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 또한 투자자들은 최근 주가 움직임에 도움이 되는 설비 투자 계획과 광범위한 칩 섹터 심리에 대한 논평에 무게를 두고 있습니다.
• 밸류에이션 점검에서 텍사스 인스트루먼트는 6점 만점에 2점을 받았습니다. 이를 통해 이 종목에 대한 다양한 밸류에이션 접근법을 자세히 살펴보고 마지막에 돌아올 가치에 대해 더 풍부하게 생각할 수 있는 방법을 암시합니다.

텍사스 인스트루먼트는 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 텍사스 인스트루먼트 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 필요한 수익률을 사용하여 현재로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 모델은 본질적으로 미래의 달러가 현재 가치로 얼마인지를 묻는 것입니다.

텍사스 인스트루먼트의 경우, 지난 12개월 동안의 잉여현금흐름 약 21억 3천만 달러를 기준으로 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용했습니다. 분석가와 추정치에 따르면 2030년 잉여현금흐름은 121억 1,000만 달러에 달할 것으로 예상되며, 2026년부터 2035년까지의 연간 예상치는 현재로 다시 할인된 수치입니다. 모든 수치는 미국 달러 기준입니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 약 $167.20의 내재가치가 산출됩니다. 최근 주가인 213.35달러와 비교하면 이 DCF 보기에서 주가가 약 27.6% 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 텍사스 인스트루먼트는 27.6% 고평가된 것으로 보입니다. 51개의 저평가된 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 텍사스 인스트루먼트의 가격과 수익 비교

텍사스 인스트루먼트와 같은 수익성 있는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액과 해당 가격을 뒷받침하는 수익을 연결하기 때문에 가치를 생각하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 기대 성장률이 높고 인지된 위험이 낮으면 더 높은 P/E를 정당화할 수 있지만, 기대 성장률이 낮거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮고 신중한 P/E가 합리적이라고 볼 수 있습니다.

텍사스 인스트루먼트는 38.94배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 피어 그룹 평균인 86.15배보다 낮고 반도체 산업 전체 평균인 42.78배보다 낮은 수준입니다. 표면적으로는 다른 동종업계에 비해 상대적으로 저렴해 보일 수 있습니다.

텍사스 인스트루먼트의 단순 주가수익비율은 32.43배입니다. 이는 수익 성장 프로필, 업종, 이익률, 시가총액 및 특정 위험 특성과 같은 요소를 기반으로 회사의 정상적인 주가수익비율이 어떻게 보일 수 있는지에 대한 독자적인 추정치입니다. 이러한 회사 수준의 동인을 조정하기 때문에 공정 비율은 성장 또는 위험 프로필이 매우 다를 수 있는 피어 또는 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

현재 P/E 38.94배는 공정 주가 비율 32.43배를 상회하는 수치로, 이 지표에서 고평가된 주식으로 보입니다.

결과: 과대평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 22개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 텍사스 인스트루먼트 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 재무 예측과 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치에 직접 연결되는 나만의 이야기인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하면 미래의 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 설정한 다음 뉴스나 수익과 같은 새로운 정보가 들어올 때 자동으로 업데이트되는 공정 가치에 해당 수치를 연결할 수 있습니다.

이렇게 하면 단일 DCF 또는 P/E 스냅샷에만 의존하지 않고 공정 가치 추정치를 현재 가격과 비교하여 어떤 조치를 취하는 것이 합리적일지 생각해 볼 수 있습니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 텍사스 인스트루먼트 내러티브는 현재 약 160.00달러의 공정가치를 가리키는 반면, 다른 내러티브는 약 245.00달러에 더 가깝게 제시하고 있습니다. 이는 같은 기업이지만 서로 다른 이야기와 가정을 사용하여 투자자마다 어떻게 합리적으로 다른 결론에 도달할 수 있는지를 보여줍니다.

하지만 텍사스 인스트루먼트의 경우 두 가지 주요 텍사스 인스트루먼트 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

🐂 텍사스 인스트루먼트 강세 사례

이 강세 분석가 컨센서스 스타일 내러티브의 공정 가치: 주당 약 218.71달러.

최근 가격인 213.35달러는 이 공정 가치 추정치보다 약 2.5% 낮은 수준입니다.

수익 성장 가정: 연간 10.83%.

• 이 진영의 분석가들은 산업 자동화 및 자동차 칩 수요와 탄력적인 매출 및 수익성을 지원하는 긴 수명, 고마진 제품 라인에 초점을 맞추고 있습니다.
• 이들은 현금 흐름, 마진, 지속적인 배당 및 환매에 대한 지원으로 미국에 기반을 둔 300mm 웨이퍼 팹, 공급망 현지화, 세금 인센티브를 강조합니다.
• 주요 위험 요인으로는 아날로그의 상품화 가능성, 관세 및 지정학적 불확실성, 가동률 저하, 다른 칩 유형으로 가치를 전환할 수 있는 기술 변화 등이 있습니다.

🐻 텍사스 인스트루먼트 베어 케이스

보다 신중한 애널리스트 스타일의 내러티브에 따른 적정 가치: 주당 US$160.00.

최근 가격인 213.35달러는 이 공정가치 추정치보다 약 33.5% 높은 수준입니다.

수익 성장 가정: 연간 6.55%.

• 약세 전망은 성숙한 아날로그 및 임베디드 시장의 성장 둔화와 마진 압박, 그리고 잉여 현금 흐름에 부담을 줄 수 있는 규제 준수 및 용량 비용 증가를 근거로 합니다.
• 또한 아시아 저가 제조업체와의 경쟁, 업계 전반의 팹 확대로 인한 공급 과잉 가능성, 지속적인 무역 및 규제 불확실성에 초점을 맞추고 있습니다.
• 이러한 신중한 입장의 상방 리스크에는 광범위한 경기 순환 회복, 국내 제조 프로젝트, 세금 공제, 30%에 가까운 마진을 지원할 수 있는 데이터 센터 및 기업용 분야의 새로운 기회 등이 있습니다.

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