스카이웍스 솔루션의 실망스러운 실적에 희망의 이유가 있을 수 있다(NASDAQ:SWKS)

투자자들은 Skyworks Solutions, Inc.(NASDAQ:SWKS )의 부진한 실적에 실망했습니다. 약한 수익 수치에도 불구하고 손익 계산서의 전반적인 품질에 대해 낙관적 인 분석을했습니다.

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재무 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생 비율은 기업의 잉여 현금 흐름(FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않는다는 것을 나타내므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

스카이웍스 솔루션의 2024년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.12입니다. 따라서 법정 이익은 잉여 현금 흐름에 비해 상당히 적었습니다. 실제로 작년의 잉여현금흐름은 12억 달러로 법정 이익인 5억 2,670만 달러보다 훨씬 많았습니다. 스카이웍스 솔루션의 잉여현금흐름은 작년에 실제로 감소했는데, 이는 생분해되지 않는 풍선처럼 실망스러운 결과입니다. 그러나 이것이 고려해야 할 전부는 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

스카이웍스 솔루션의 수익은 지난 12개월 동안 1억 3,500만 달러 상당의 비정상적인 항목으로 인해 감소했으며, 이러한 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율을 달성하는 데 도움이 되었습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 서류상 이익이 감소하는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일견 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 스카이웍스 솔루션즈에서 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 수익이 증가할 것으로 예상할 수 있습니다.

스카이웍스 솔루션의 수익 성과에 대한 우리의 견해

스카이웍스 솔루션의 발생률과 비정상적인 항목을 모두 고려할 때, 법정 수익이 회사의 기본 수익력을 과장할 가능성은 낮다고 생각합니다. 이러한 모든 요소를 고려할 때 스카이웍스 솔루션의 기본 수익력은 적어도 법정 수치만큼은 좋다고 말할 수 있습니다. 이러한 점을 고려할 때 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 실례로 스카이웍스 솔루션에서 주의해야 할 경고 신호를 1건 발견했습니다.

스카이웍스 솔루션에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 요인은 무사히 통과했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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