AI 인프라 붐 이후 NVIDIA를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• NVIDIA의 엄청난 상승 이후에도 여전히 매수할 가치가 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 분석은 주식의 가치를 명확하고 명쾌하게 보여드리기 위해 작성되었습니다.
• 3년 동안 1091.4%, 5년 동안 1296.8% 상승하는 등 장기적으로 블록버스터급 실적을 기록했지만 최근 주가는 지난주 3.4% 상승했지만 지난 한 달 동안 3.0% 하락하는 등 혼조세를 보이고 있지만, 여전히 올해 들어 30.9%, 지난 1년 동안 34.4%의 상승률을 기록 중입니다.
• 최근 주요 클라우드 제공업체와 거대 기술 기업들이 트레이닝 및 추론 워크로드에 GPU 사용을 확대하면서 AI 인프라에서 NVIDIA의 지배력이 계속 강조되고 있습니다. 동시에, AI 규제와 고성능 칩 경쟁에 대한 지속적인 논의는 투자자들이 이러한 성장의 지속 가능성에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 미묘한 차이를 더했습니다.
• 조사 결과, 현재 NVIDIA의 밸류에이션 점수는 2/6로, 일부 지표에서는 저평가된 것으로 보이지만 대부분의 지표에서는 그렇지 않은 것으로 나타났습니다. 그렇기 때문에 다음에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴보고, 이 글의 후반부에서는 시장의 가격을 이해하는 더욱 강력한 방법을 살펴볼 것입니다.

NVIDIA는 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근 방식 1: NVIDIA 할인된 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. NVIDIA의 경우, 이 모델은 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 780억 달러로 시작하여 애널리스트의 예측과 추정을 사용하여 이 수치가 시간이 지남에 따라 어떻게 성장할 수 있는지를 매핑합니다.

2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 기반으로 Simply Wall St는 향후 몇 년 동안의 애널리스트 추정치와 장기 성장 가정을 결합하여 2030년까지 약 2,875억 달러의 예상 잉여현금흐름에 도달할 것으로 예상합니다. 이러한 미래 현금 흐름을 다시 할인하여 주당 163.38달러의 내재가치를 추정합니다.

현재 주가와 비교했을 때 이 DCF는 NVIDIA가 약 10.8% 고평가되어 있으므로 시장은 이미 매우 강력한 성장과 현금 창출을 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다.

결과: 과대 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 NVIDIA는 10.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 910개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: NVIDIA 가격 대비 수익

NVIDIA와 같이 수익성이 높고 성숙한 비즈니스의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 지불하는 금액을 회사가 현재 창출하고 있고 향후 창출할 것으로 예상되는 이익과 직접 연결하기 때문에 유용한 렌즈입니다. 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 일반적으로 더 높거나 더 비싼 주가수익비율을 정당화하며, 성장률이 더디거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수를 요구합니다.

NVIDIA는 현재 약 44.33배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 반도체 산업 평균인 약 36.79배보다 높지만 피어 그룹 평균인 약 59.88배보다는 낮습니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로필, 산업 및 시가총액과 일치하는 PE 수준인 58.21배의 자체 공정 배율을 계산하여 NVIDIA에 대해 공정 배율을 산출했습니다.

이 공정 배율은 AI 수요에 따른 수익 성장, 마진, 규제 및 경쟁 관련 리스크 등 NVIDIA의 특정 동인을 조정하기 때문에 동종업체 또는 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 현재 주가수익비율이 58.21배를 밑돌고 있기 때문에 이 수익 기반 관점에서 보면 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1462개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: NVIDIA 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, NVIDIA에 대해 믿고 있는 스토리와 예측의 근거가 되는 수치 및 현재 합리적이라고 생각하는 공정 가치를 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 내러티브는 매출, 수익 및 마진이 어떻게 발전할 것으로 예상하는지 설명하는 나만의 구조화된 회사 관점으로, 플랫폼에서 해당 스토리를 재무 예측과 업데이트된 공정 가치로 자동 변환하여 현재 주가와 비교하여 NVIDIA의 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다.

이러한 내러티브는 커뮤니티 페이지에서 쉽게 설정하고 조정할 수 있으며 수백만 명의 투자자가 사용하고 있으며, 수익이나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 모델이 동적으로 재계산되므로 전체 분석을 다시 작성할 필요 없이 공정 가치 관점을 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 NVIDIA 내러티브는 현재 성장 둔화와 경쟁 심화를 기준으로 주당 70달러에 가까운 공정 가치를 가정하고 있습니다. 다른 하나는 지속적인 AI 리더십과 매우 높은 수익성을 바탕으로 주당 345달러 정도의 공정 가치를 보고 있는데, 이는 서로 다른 데이터 기반 관점이 어떻게 공존할 수 있는지, 그리고 스스로 결정을 내리는 데 도움이 되는지 잘 보여줍니다.

하지만 NVIDIA의 경우 두 가지 주요 NVIDIA 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 NVIDIA 불 케이스

공정 가치: 주당 $250.39

최근 종가 대비 내재 할인: 약 27.7% 저평가됨

예상 매출 성장률 30.75%

• 이 전망은 하이퍼스케일러, 국영 구매자 및 엔터프라이즈 고객 전반에 걸쳐 다년간의 지속적인 AI 인프라 수요를 가정하여 데이터센터 매출의 복리를 지원합니다.
• 또한 NVIDIA는 GPU 및 네트워킹에서 CUDA 및 소프트웨어에 이르는 전체 스택의 이점을 강화하여 Blackwell 및 Rubin과 같은 플랫폼이 출시됨에 따라 높은 마진과 가격 책정력을 유지할 것으로 예상합니다.
• 지정학적, 공급망 및 규제 리스크가 있지만, 250달러 이상의 공정 가치와 30달러 중반의 미래 주가수익비율(PER)로 애널리스트 컨센서스는 여전히 현재 수준에서 잠재적인 상승 여력이 있다고 결론지었습니다.

🐻 NVIDIA 베어 케이스

공정가치: 주당 $90.15

최근 종가 대비 내재 프리미엄: 약 50.7% 고평가됨

예상 매출 성장률: 15.93%

• 이 견해는 NVIDIA의 주가가 AI 완벽성에 걸맞게 책정되었다고 주장하며, 현재의 밸류에이션은 경쟁 및 효율성 압박이 높아지는 상황에서도 현재의 AI 하드웨어 및 소프트웨어 지배력이 지속될 것이라고 가정합니다.
• 이 보고서는 하이퍼스케일러의 커스텀 칩, 대체 가속기, 오픈 소스 소프트웨어, 그리고 시간이 지남에 따라 NVIDIA의 점유율과 마진을 감소시킬 수 있는 DeepSeek와 같은 효율성 중심 플레이어의 새로운 위협을 강조합니다.
• 더딘 매출 성장, 마진 압박, 20배 미만의 미래 주가수익비율(PE) 등 보다 보수적인 장기 DCF를 사용하여 현재 주가보다 훨씬 낮은 90달러에 가까운 공정 가치에 도달했습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 애널리스트 예측을 바탕으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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