Stock Analysis
어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA)은 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출자에게 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출자의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
NVIDIA는 얼마나 많은 부채를 보유하고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 4월 NVIDIA의 부채는 97억 1천만 달러로 1년 전의 110억 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 314억 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 217억 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
NVIDIA의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 NVIDIA는 12개월 이내에 미화 152억 달러의 부채와 그 이후에 미화 127억 달러의 부채가 만기 도래한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 314억 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 124억 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 159억 달러 더 많습니다.
NVIDIA의 규모를 고려할 때 유동 자산과 총 부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 3.23조 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, NVIDIA는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더 좋은 점은 작년에 NVIDIA의 EBIT가 956% 증가했다는 점입니다. 이는 인상적인 개선입니다. 이 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 우리가 부채에 대해 가장 많이 알게 되는 것은 대차대조표입니다. 하지만 무엇보다도 향후 수익이 NVIDIA의 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. NVIDIA는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 NVIDIA는 EBIT의 82%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 NVIDIA는 217억 달러의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 82%를 잉여 현금 흐름으로 전환하여 390억 달러를 벌어들였다는 점입니다. 따라서 NVIDIA의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. NVIDIA는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 표시하고 있으므로 주의해야 합니다.
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