하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:MTSI)의 대차 대조표에 부채가 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
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MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스의 부채는 4억 5,670만 달러로 1년 동안 5억 7,580만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 4억 6,330만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 664만 달러를 보유하고 있습니다.
MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
가장 최근의 대차 대조표를 보면, MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 2,290만 달러, 그 이후에는 5억 2,380만 달러의 부채를 가지고 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 4억 6,330만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 1,010만 달러의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 6,230만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 MACOM Technology Solutions Holdings의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 73억 3천만 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
실제로 지난 12개월 동안 EBIT가 34%나 급감했기 때문에 부채 수준이 낮다는 것이 MACOM Technology Solutions Holdings의 장점입니다. 부채를 갚는 데 있어 수익 감소는 건강에 설탕이 든 탄산음료보다 더 도움이 되지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 된다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 MACOM Technology Solutions Holdings의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 지난 3년 동안 MACOM Technology Solutions Holdings는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
회사의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, MACOM Technology Solutions Holdings가 664만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실은 매우 안심이 됩니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 125%를 잉여현금흐름으로 환산하면 미화 1억 4,200만 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 MACOM 테크놀로지 솔루션 홀딩스의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. MACOM Technology Solutions Holdings 투자 분석에서 1 개의 경고 신호가 표시되고 있음을 알아야합니다.
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