워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이러한 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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Marvell Technology의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 8월 기준 Marvell Technology의 부채는 41억 3천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 8억 870만 달러의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 33억 2천만 달러로 더 적습니다.
마벨 테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 마벨 테크놀로지는 1년 이내에 15억 5천만 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 45억 4천만 달러의 부채가 만기될 예정입니다. 이를 상쇄하기 위해 8억 8,700만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 10억 6,000만 달러의 채권이 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 42억 2천만 달러 더 많습니다.
상장된 Marvell Technology 주식의 가치가 총 692억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 앞으로도 주주들이 대차 대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 마벨 테크놀로지가 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Marvell Technology는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 5.9% 감소한 53억 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.
주의 사항
중요한 것은 Marvell Technology가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 구체적으로 EBIT 손실은 3억 9,500만 달러에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월간 9억 6,600만 달러의 손실을 흑자로 전환한다면 더 나아질 것입니다. 따라서 저희는 이 주식이 상당히 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 마벨 테크놀로지에는 한 가지 경고 신호가 있어 주의해야 합니다.
모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.