전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 인디 세미컨덕터(NASDAQ:INDI)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 진짜 질문은이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
인디 세미컨덕터의 부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 인디 세미컨덕터의 부채는 1억 7,200만 달러로 1년 동안 1억 6,600만 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 1억 3,820만 달러의 현금도 보유하고 있었기 때문에 순부채는 3,200만 달러입니다.
인디 세미컨덕터의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 인디 세미컨덕터는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 5,170만 달러, 그 이후에는 1억 9,050만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1억 3,820만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 6,410만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1억 3,990만 달러 더 많습니다.
인디 세미컨덕터의 시가총액이 11억 5,000만 달러라는 점을 감안하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 재무상태가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 인디 세미컨덕터가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 향후 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 인디 세미컨덕터는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 82%에 해당하는 2억 3,500만 달러의 수익을 올렸습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.
주의 엠프터
인디 세미컨덕터의 매출 성장세는 분명 높이 평가할 수 있지만, 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실은 좋지 않습니다. EBIT 손실은 무려 1억 3,700만 달러에 달했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 그래서 저희는 이 회사의 대차대조표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 9,300만 달러의 현금을 소진한 것은 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 저희는 인디 반도체에서 두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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