Stock Analysis
하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ:ENPH)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Enphase Energy의 부채는 얼마나 되나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 Enphase Energy의 부채는 12억 9,000만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 17억 7천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 4억 1,130만 달러에 달합니다.
엔페이즈 에너지의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 Enphase Energy는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 3,240만 달러, 그 이후에는 18억 7,700만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 17억 7천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 4억 9,380만 달러의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 2억 1,060만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Enphase Energy의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 159억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 거의 없지만 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Enphase Energy는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
Enphase Energy의 EBIT는 작년에 꽤 평탄했지만 부채가 많지 않다는 점을 감안하면 큰 문제가 되지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Enphase Energy가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. Enphase Energy의 대차 대조표에는 순 현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 Enphase Energy는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, Enphase Energy의 순현금이 4억 1,130만 달러에 달한다는 사실은 매우 안심이 됩니다. 또한 5억 8,600만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 140%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 Enphase Energy의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 엔페이즈 에너지에 대한 신뢰를 주는 또 다른 요소는 내부자가 주식을 매수하고 있다는 점입니다. 이 링크를 클릭하면 해당 신호를 즉시 확인할 수 있습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.