1 년 84 % 급등 후 Broadcom (AVGO)을 고려하기에는 너무 늦었습니까?

• 브로드컴의 현재 주가가 여전히 좋은 가치를 반영하고 있는지, 아니면 이미 손쉬운 이익이 그 뒤에 있는지 궁금합니다.
• 최근 주가는 420.71달러로 지난 한 달 동안 3.5%, 현재까지 21.0%의 수익률을 기록했으며, 1년 수익률은 83.9%, 5년 수익률은 매우 높습니다.
• 최근 브로드컴은 주요 반도체 시장에서의 역할과 AI 관련 인프라 내에서의 입지에 대한 지속적인 관심에 초점을 맞춰 보도되고 있습니다. 이는 이 주식이 계속 주목받는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 동시에 투자자들은 이러한 관심과 현재 주가에 이미 얼마나 많은 낙관론이 반영되어 있는지에 대한 의문을 저울질하고 있습니다.
• 이러한 실적에도 불구하고 현재 브로드컴의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 0점입니다. 따라서 P/E, 현금 흐름 기반 모델, 피어 비교와 같은 표준 접근법을 면밀히 살펴본 다음 주식의 가치를 더 완벽하게 생각할 수 있는 방법을 생각해 볼 필요가 있습니다.

브로드컴은 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 브로드컴 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예상한 다음 이를 다시 현재로 할인하여 현재 달러 기준으로 전체 회사의 가치를 추정합니다.

Broadcom의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 289억 달러입니다. 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 애널리스트 예측과 Simply Wall St의 추정에 따르면 2030년까지 잉여현금흐름이 1,272억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2035년까지 추가 추정치가 더 나올 수 있습니다. 이러한 예상치는 할인율을 사용하여 현재 달러로 환산한 다음 합산하여 전체 자기자본 가치를 산출합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델에 따르면 내재가치는 주당 약 327.47달러로 추정됩니다. 최근 주가가 420.71달러인 것과 비교하면, 이는 모델의 공정가치 추정치보다 약 28.5% 더 비싸다는 것을 의미합니다. 이는 주가에 이미 낙관적인 기대가 반영되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Broadcom은 28.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 우량 주식 51개를 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Broadcom의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Broadcom 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 각 주식에 대해 지불하는 금액과 해당 가격을 뒷받침하는 수익을 직접적으로 연관시킬 수 있는 방법입니다. 1달러의 이익에 대해 지불하는 금액이 얼마인지 판단하는 데 도움이 됩니다.

"정상적인" P/E는 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 P/E가 높아질 수 있고, 성장률이 느리거나 불확실성이 높으면 P/E가 낮아질 수 있습니다.

Broadcom은 현재 79.77배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 61.65배와 피어 그룹 평균인 66.80배를 모두 상회하는 것으로, 벤치마크가 암시하는 것보다 더 높은 기대치를 반영하여 주가가 책정되고 있습니다.

단순히 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 수익 성장, 업종, 이익률, 시가총액, 리스크 등의 요소를 고려할 때 합리적인 P/E를 추정합니다. 이러한 회사별 동인을 조정하기 때문에 업계 또는 동종업계 평균과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

Broadcom의 적정 주가수익비율은 60.60배로 현재 주가수익비율인 79.77배보다 의미 있게 낮으며, 이 지표를 기준으로 볼 때 밸류에이션이 풍부해 보입니다.

결과: 과대평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도 기업 18곳을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 브로드컴 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했는데, 내러티브는 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대해 합리적이라고 생각하는 수치에 Broadcom에 대한 명확한 스토리를 첨부할 수 있게 함으로써 이를 현실화합니다.

내러티브는 단일 DCF 결과 또는 P/E 비교만 보는 대신 Broadcom의 비즈니스에 대한 견해, 해당 견해에 맞는 예측 및 그에 따른 공정 가치를 연결하여 현재 주가와 비교하여 주식이 비싸거나 싸게 보이는지 결정할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 수백만 명의 투자자가 사용하는 접근 가능한 도구로, 헤드라인이나 직감이 아닌 명시적인 가정에 따라 약 258.71달러의 신중한 공정가치부터 약 587.95달러의 낙관적인 공정가치까지 다양한 Broadcom 시나리오를 나란히 볼 수 있습니다.

내러티브는 수익 보고서, 수주잔고 수치 또는 애널리스트 가정과 같은 새로운 데이터가 변경되면 업데이트되므로, 사용자는 실시간으로 Broadcom 스토리가 조정되는 것을 확인할 수 있고, 변화하는 공정가치와 가격을 비교하여 주식이 자신의 계획에 적합한지 여부를 결정할 수 있습니다.

하지만 브로드컴의 경우 두 가지 주요 브로드컴 내러티브 미리보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

브로드컴 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 주당 US$476.78.

최근 주가는 420.71달러로, 이 견해에 따르면 Broadcom은 이 공정가치 추정치보다 약 11.8% 낮게 거래되고 있습니다.

매출 성장 가정: 연간 46.20%.

• 이 전망의 핵심은 AI 가속기와 하이엔드 네트워킹 제품이며, 1,100억 달러의 수주 잔고와 다수의 대규모 클라우드 및 AI 고객이 이를 뒷받침합니다.
• VMware Cloud Foundation은 더 많은 Broadcom의 대형 고객이 이 플랫폼을 채택함에 따라 반복적인 소프트웨어 매출과 더 높은 마진의 핵심 동인으로 자리매김하고 있습니다.
• 이 이야기를 뒷받침하는 분석가들은 2029년까지 매출, 수익 및 마진 가정이 상당히 높아질 것으로 보고 476.78달러의 목표를 제시하면서 AI 고객 집중, 통합 실행 및 높은 부채에 대한 위험을 지적하고 있습니다.

🐻 브로드컴 베어 사례

이보다 더 신중한 내러티브의 공정 가치: 주당 US$360.00.

최근 주가는 420.71달러로, 이 견해에 따르면 Broadcom은 이 공정가치 추정치보다 약 17.0% 높은 가격에 거래되고 있습니다.

매출 성장 가정: 연간 32.48%.

• 이 시나리오는 Broadcom이 소수의 대형 하이퍼스케일 고객 그룹에 크게 노출되어 있다는 점을 고려할 때 AI 반도체 수요가 냉각되거나 변동성이 커질 위험에 초점을 맞추고 있습니다.
• 또한 수출 통제, 공급망 제약, 네트워킹 및 맞춤형 칩의 치열한 경쟁으로 인한 잠재적 압박이 시간이 지남에 따라 마진에 부담을 줄 수 있다는 점을 강조합니다.
• 이러한 가정을 바탕으로 약세 분석가 집단은 컨센서스보다 낮은 수익 및 매출 기대치와 더 낮은 미래 주가수익비율 배수로 360.00달러의 공정가치에 도달합니다.

자신의 기대치가 이러한 시나리오 및 그 사이의 다른 시나리오와 어떻게 일치하는지 확인하려면 Broadcom에 대한 전체 내러티브를 검토하고 가정을 비교하여 어떤 이야기가 주식에 대한 자신의 견해에 가장 가깝게 느껴지는지 결정할 수 있습니다.

이러한 결과가 장기 성장, 리스크, 밸류에이션과 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 브로드컴에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하세요. 관심 종목 또는 포트폴리오에 추가하면 스토리가 진전될 때 알림을 받을 수 있습니다.

브로드컴에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인하세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com