강력한 AI 기반 랠리 이후 Broadcom (AVGO)을 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 브로드컴의 현재 주가가 펀더멘털에 부합하는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 많은 투자자들이 이 주식이 현재 수준에서 여전히 가치를 제공하는지 묻고 있습니다.
• Broadcom의 주가는 최근 406.54달러로 마감했으며, 7일 동안 9.4%, 30일 동안 28.7%, 1년 동안 16.9%, 3년과 5년 동안 139.7%의 수익률을 기록해 매우 큰 폭의 상승세를 보였습니다.
• 최근 브로드컴에 대한 관심은 반도체와 인프라 소프트웨어 부문에서의 입지에 집중되고 있으며, 투자자들은 이러한 부문이 장기적인 수요 추세에 어떻게 부합하는지 평가하고 있습니다. 또한 헤드라인은 데이터 센터 및 AI 관련 하드웨어와 관련된 기업에 대한 시장의 관심을 강조하여 최근 실적에 대한 맥락을 파악하는 데 도움이 되었습니다.
• 이러한 실적에도 불구하고 Broadcom은 현재 6점 만점에 1점의 가치 점수를 받고 있습니다. 다음 단계는 다양한 가치 평가 접근법이 주식을 어떻게 평가하는지 비교한 다음 이 글의 뒷부분에서 보다 완전한 가치 평가 방법을 살펴보는 것입니다.

브로드컴은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: Broadcom 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 모델은 본질적으로 미래의 달러가 현재 가치로 얼마인지를 묻는 것입니다.

Broadcom의 경우, 이 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용합니다. 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 289억 달러입니다. 그런 다음 분석가 및 추정치를 통해 향후 10년간의 예측을 확장하여 2030년 잉여현금흐름을 1,272억 달러로 예측했으며, 이는 초기 분석가 추정치와 Simply Wall St.의 장기 추정치를 혼합한 결과입니다.

이러한 예상 현금 흐름을 현재로 환산하면 주당 내재가치는 344.89달러로 최근 주가인 406.54달러와 비교하면 주당 내재가치는 344.89달러로 추정됩니다. 이 격차는 주가가 이 DCF 모델에서 제시한 수준보다 약 17.9% 높다는 것을 의미하므로, 이 기준으로 보면 현재 주가는 저렴하기보다는 비싸 보입니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Broadcom은 17.9% 고평가된 것으로 보입니다. 저평가된 59개의 우량 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Broadcom의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: Broadcom 가격 대 수익 비교

Broadcom과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 이는 현재 이익뿐만 아니라 시장이 미래의 성장과 위험에 대해 고려하고 있는 사항도 파악할 수 있습니다.

성장 기대치가 높거나 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 P/E를 정당화할 수 있으며, 성장 속도가 더디거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수를 지지합니다. 이를 염두에 두고 현재 Broadcom은 77.08배의 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 반도체 산업 평균인 45.20배보다 높고, 피어 그룹 평균인 97.37배보다 낮은 수준입니다.

Simply Wall St는 또한 Broadcom에 대해 53.95배의 독점적인 "공정 비율"을 계산합니다. 이는 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액 및 주요 리스크와 같은 요소를 통합하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화된 것을 목표로 합니다. 53.95배의 공정 비율과 현재 주가수익비율 77.08배를 비교하면 이 프레임워크가 의미하는 것보다 주식이 더 풍부하게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 과대평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도 기업 19곳을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 브로드컴 내러티브 선택하기

앞서 현금흐름할인법(DCF)과 주가수익비율(P/E)을 살펴본 결과 Broadcom은 이러한 프레임워크에서 비싸게 보였습니다. 여기서 내러티브가 필요한 이유는 공정 가치로 이어지는 재무 예측에 Broadcom의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 자신만의 스토리를 첨부할 수 있는 방법을 제공하기 때문입니다. 그런 다음 해당 공정 가치를 현재 가격과 비교하고 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 다른 투자자와 비교하여 어떻게 비교되는지 확인하고 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트되는 것을 볼 수 있습니다. 공정가치를 587.95달러로 높게 보든, 258.71달러로 낮게 보든, 약세인 360.00달러에 가깝게 보든, 내러티브 프레임워크를 통해 자신의 관점에 맞게 예측을 조정할 수 있습니다.

브로드컴의 경우, 두 가지 주요 브로드컴 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

각 사례는 AI 하드웨어, VMware 통합 및 고객 집중에 대한 동일한 핵심 사실을 오늘날의 가격이 의미하는 바에 대한 매우 다른 결론으로 연결합니다.

🐂 Broadcom 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 주당 약 US$472.01.

최근 종가 406.54달러 대비 내재된 가격 격차: 이 내러티브 공정가치보다 약 13.9% 낮으며, 공정가치 추정치에서 차지하는 비율에 따라 차이가 발생합니다.

이 뷰의 매출 성장 가정: 약 44.74%.

• 맞춤형 가속기 및 고속 네트워킹을 포함한 AI 인프라 수요는 주로 AI 관련 프로그램과 관련된 1,100억 달러의 수주잔고에 힘입어 강세 전망의 핵심 동력이 되고 있습니다.
• 상위 고객 중 90% 이상이 VMware Cloud Foundation을 사용하는 것은 반도체 엔진과 함께 반복적인 소프트웨어 매출과 고마진 확장이라는 논리를 뒷받침하는 데 사용됩니다.
• 이 내러티브는 또한 높은 AI 고객 집중도, VMware 통합 관련 실행 및 상당한 부채와 같은 리스크를 고려하지만 여전히 최근 주가를 상회하는 공정 가치에 도달합니다.

🐻 브로드컴 베어 사례

이 보다 신중한 내러티브의 공정 가치: 주당 약 US$360.00.

최근 종가 406.54달러 대비 내재된 가격 격차: 이 내러티브 공정가치보다 약 12.9% 높으며, 이 차이는 공정가치 추정치에서 차지하는 비중을 기준으로 합니다.

이 견해의 매출 성장 가정: 약 32.49%.

• 약세 사례는 Broadcom이 소수의 대형 AI 고객 그룹에 의존하고 있다는 점과 하이퍼스케일러 지출 또는 자체 칩 노력이 둔화되면 매출과 마진이 압박을 받을 수 있다는 위험을 강조합니다.
• 또한 비 AI 부문의 약세, 치열한 경쟁, 지정학적 및 수출 통제 리스크, AI 중심 성장에 대한 현재의 기대감이 이미 주가에 반영되었을 가능성에 초점을 맞추고 있습니다.
• 그럼에도 불구하고 이 내러티브는 여전히 상당한 규모의 매출과 수익 성장을 기반으로 하고 있으며, 더 낮은 미래 주가수익배수를 적용하여 최근 주가보다 낮은 공정 가치에 도달했습니다.

이러한 내러티브가 시간이 지남에 따라 어떻게 변화하는지 확인하려면 새로운 데이터가 공정가치 범위에 미치는 영향을 추적하고 Broadcom의 전체 내러티브 범위를 기준점으로 삼아 플랫폼의 다른 투자자와 자신의 견해를 비교할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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