데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Advanced Micro Devices, Inc.(NASDAQ:AMD)도 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 부채로 인해 얼마나 많은 위험이 발생하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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첨단 마이크로 디바이스는 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 3월에 Advanced Micro Devices의 부채는 24억 7천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 60억 4천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 35억 7천만 달러입니다.
Advanced Micro Devices의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Advanced Micro Devices는 12개월 이내에 미화 64억 7천만 달러의 부채가 있고 12개월 이후에 미화 52억 2천만 달러의 부채가 있습니다. 반면에 현금은 60억 4천만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 50억 7천만 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 5억 9,300만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Advanced Micro Devices의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 2,263억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 순 현금을 자랑하는 Advanced Micro Devices는 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더 좋은 점은 작년에 EBIT가 203% 증가했다는 점인데, 이는 매우 인상적인 개선입니다. 이러한 성장세가 유지된다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 Advanced Micro Devices가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. Advanced Micro Devices는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다행히도 지난 3년 동안 어드밴스드 마이크로 디바이스는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.
요약
투자자들이 Advanced Micro Devices의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 35억 7,700만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 149%를 잉여현금흐름으로 환산하면 12억 달러에 달한다는 점입니다. 그렇다면 Advanced Micro Devices의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 어드밴스드 마이크로 디바이스 내부자들이 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 궁금하다면 지금 바로 이 링크를 클릭하여 신고된 내부자 거래 목록을 무료로 살펴 보세요.
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