우리는 Advanced Micro Devices (NASDAQ :AMD) 수익의 기저에 문제가 있다고 생각합니다.

투자자들은 강력한 수익 수치에도 불구하고 Advanced Micro Devices, Inc.(NASDAQ:AMD) 의 수익에 실망했습니다. 우리는 몇 가지 조사를 통해 몇 가지 우려스러운 근본적인 문제를 발견했습니다.

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비정상적인 세금 상황

Advanced Micro Devices가 3억 4,700만 달러의 세금 혜택을 받은 것을 알 수 있습니다. 일반적으로 기업은 세금 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 세금 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 그리고 작년에 손실을 본 것을 감안할 때, 이번 혜택은 과거의 세금 손실에서 가치를 찾을 수 있을 것으로 기대한다는 증거일 수도 있습니다. 그러나 이러한 종류의 혜택은 예약한 연도에만 영향을 미치며 일회성인 경우가 많다는 것이 문제입니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 비즈니스의 지속 가능한 수익력을 과대평가할 위험이 높아지는 경향이 있습니다.

따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

Advanced Micro Devices의 수익 성과에 대한 우리의 견해

Advanced Micro Devices는 지난 보고서에서 세금을 납부한 것이 아니라 세금 혜택을 받았다고 보고했습니다. 이러한 종류의 혜택이 반복되지 않는다는 점을 고려할 때, 법정 이익에 초점을 맞추면 회사가 실제보다 더 좋아 보일 수 있습니다. 따라서 Advanced Micro Devices의 실제 기본 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 긍정적인 측면은 작년에 손실을 기록한 후 올해 이익을 기록할 만큼 개선된 모습을 보였다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상의 요소를 고려하는 것이 중요합니다. 물론 우리는 회사에 대한 의견을 제시할 때 과거 데이터를 고려하는 것을 좋아합니다. 하지만 다른 애널리스트의 예측을 고려하는 것도 매우 유용할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 다른 애널리스트의 예측을 확인할 수 있습니다.

이 노트에서는 Advanced Micro Devices의 수익의 특성을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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