미국 반도체 기업의 거의 절반이 3.9배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.8배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점에서 7.4배의 주가매출비율(또는 "P/S")을 가진 앰바렐라(NASDAQ:AMBA)는 완전히 피해야 할 주식이라고 생각할 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
암바렐라의 최근 실적은 어떤가요?
최근 업계는 매출 성장을 경험했지만 암바렐라의 매출은 역성장하여 좋지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 곧 턴어라운드할 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 높다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
애널리스트들이 암바렐라의 미래를 업계와 비교했을 때 어떻게 생각하는지 알고 싶으신가요? 그렇다면 무료 보고서에서 시작해보세요.수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?
암바렐라와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 높은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 암바렐라의 매출 성장률은 33%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 적어도 매출은 3년 전의 성장세 덕분에 전체적으로는 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았습니다. 따라서 그 기간 동안의 매출 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
이 회사를 따르는 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 연간 26% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 업계는 매년 27%씩 성장할 것으로 예상되며 이는 크게 다르지 않습니다.
이런 점을 고려할 때 암바렐라의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 실망할 수 있습니다.
최종 결론
매출 대비 주가순자산비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.
암바렐라의 수익이 더 넓은 산업과 함께 성장할 것으로 예상되는 만큼 현재 예상보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 상대적으로 높은 주가가 불편합니다. 현재의 주가매출비율을 정당화하기 위해서는 긍정적인 변화가 필요합니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 암바렐라에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.