어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:AMAT)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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어플라이드머티어리얼즈의 순부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 1월에 Applied Materials의 부채는 전년도와 거의 동일한 55억 6,000만 달러입니다. 하지만 이를 상쇄하는 74억 9,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 19억 3,000만 달러입니다.
어플라이드 머티어리얼즈의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 어플라이드 머티어리얼즈는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 70억 8천만 달러, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 70억 4천만 달러에 달합니다. 반면에 현금은 74억 9,000만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 50억 4,000만 달러입니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 15억 8천만 달러 더 많습니다.
총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 이 상태는 Applied Materials의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 1,703억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만 Applied Materials는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
Applied Materials의 EBIT는 작년에 제자리걸음을 했지만 부채가 많지 않다는 점을 감안하면 큰 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Applied Materials가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. Applied Materials는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 최근 3년 동안 Applied Materials는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 77%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, 어플라이드 머티어리얼즈가 19억 3천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 또한 EBIT의 77%에 달하는 77억 달러의 잉여 현금 흐름도 인상적이었습니다. 따라서 Applied Materials의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 우리는 Applied Materials에서 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 프로세스의 일부가 되어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.