카바나의 3년간 7,800% 급등은 2025년에도 펀더멘털에 의해 뒷받침될까요?

• 카바나가 여전히 저렴한 가격인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하신가요? 이 분석은 현재 가격이 합당한지 아니면 과대 광고인지 결정하는 데 도움이 될 것입니다.
• 주가는 지난주 6.7%, 지난 한 달간 29.1%, 현재까지 100.3% 상승하여 3년 동안 7,816.2%의 상승률을 기록했지만 5년 수익률은 54.8%에 불과합니다.
• 최근 헤드라인은 지속적인 대차 대조표 개선과 온라인 중고차 모델에 대한 투자자의 신뢰 증가 등 턴어라운드 스토리를 추진하는 Carvana에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 금리와 중고차 수요에 대한 기대감이 변화하면서 트레이더들은 미래 성장을 위해 기꺼이 돈을 지불할 의향이 높아져 최근 랠리에 활기를 불어넣고 있습니다.
• 이러한 기대감에도 불구하고 현재 카바나는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 0점에 불과해 전통적인 지표로는 저평가된 것으로 보이지 않습니다. 다음에는 투자자들이 현재 사용하고 있는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴본 후, 이 주식의 가치에 대해 좀 더 전체적인 관점에서 생각해 보겠습니다.

Carvana는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1 : Carvana 할인 된 현금 흐름 (DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음, 해당 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다. Carvana의 경우, 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월 잉여현금흐름이 약 5억 2,030만 달러로 시작하여 비즈니스가 확장됨에 따라 2029년까지 약 34억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

분석가들은 향후 몇 년 동안의 상세한 예측을 제공합니다. 그 이후에는 Carvana가 성숙해짐에 따라 성장세를 추정하고 점차 속도를 늦추게 됩니다. 이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 $327.94의 내재가치를 추정합니다.

이 프레임워크에 기반한 DCF에 따르면 Carvana는 현재 시장 가격에서 약 21.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 즉, 투자자들은 미래의 실행과 성장에 대한 프리미엄을 지불하고 있는 것입니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Carvana는 21.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 906개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Carvana의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Carvana 가격 대비 수익

수익을 창출하는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 금액과 현재 비즈니스가 창출하는 수익을 직접 비교하기 때문에 종종 가치 평가 도구로 사용됩니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익배수가 정당화되는 반면, 성장이 더디거나 펀더멘털이 불안정하면 일반적으로 시장 및 업계 표준에 가깝거나 그보다 낮은 배수가 적용되어야 합니다.

Carvana는 현재 약 89.9배의 높은 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 특수 소매업 평균인 약 18.8배와 광범위한 피어 그룹 평균인 약 19.9배를 훨씬 상회하는 수치입니다. 이에 따라 Simply Wall St는 Carvana의 적정 주가수익비율을 약 41.3배로 추정하며, 이는 수익 성장 프로필, 마진, 업종, 시가총액 및 특정 위험 요소를 고려할 때 예상할 수 있는 배수를 반영한 것입니다.

이 공정 배율은 높은 성장 잠재력과 높은 리스크의 독특한 조합을 조정하기 때문에 동종업체 또는 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 41.3배의 공정 비율을 기준으로 측정한 현재 89.9배의 주가수익비율은 투자자들이 상당한 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 카바나 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 기업에 대해 믿는 스토리를 설명하고 이를 미래 매출, 수익, 마진 및 궁극적으로 공정 가치 추정치에 대한 가정과 직접 연결하는 간단한 프레임워크인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에 있으며, 기업의 스토리부터 정량화된 예측, 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치까지 안내하기 때문에 가치평가 전문가가 아니더라도 쉽게 접근할 수 있도록 설계되었습니다. 내러티브는 역동적이며 수익 발표나 주요 뉴스 등 새로운 정보가 시장에 나오면 업데이트되므로 공정 가치 관점은 사실에 따라 진화합니다. 예를 들어, Carvana의 경우 한 투자자는 애널리스트 예상치의 최고치에 가까운 수익과 프리미엄 미래 주가수익비율 배수를 가정하여 주당 500달러에 가까운 공정 가치로 이어지는 강세 내러티브를 구축할 수 있습니다. 반대로 좀 더 신중한 투자자는 낮은 배수로 낮은 쪽에 가까운 수익을 가정하고 330달러에 가까운 공정 가치를 책정할 수 있습니다. 이는 서로 다른 스토리가 어떻게 서로 다른, 그러나 투명한 가치 평가로 이어지는지 보여줍니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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