미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(또는 "P/E")이 18배 미만인 상황에서 33.8배의 P/E 비율을 가진 Winmark Corporation(NASDAQ:WINA)을 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유에 대한 설명이 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 윈마크의 수익 감소는 시장과 일치하고 있습니다. 많은 사람들이 어려운 시장 상황에도 불구하고 회사의 수익이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
Winmark가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 1년 전과 거의 차이가 없는 실적을 기록했습니다. 다행히도 그 전에도 몇 년 동안 실적이 좋았다는 것은 지난 3년 동안 총 19%의 주당순이익을 성장시킬 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 한 애널리스트가 예상한 대로 0.8%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 반면 나머지 시장은 15% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이 정보를 통해 Winmark가 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.
주요 시사점
주가수익비율만으로 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
현재 Winmark는 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/E로 거래되고 있습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 점점 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
의견을 결정하기 전에 Winmark에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (1가지는 매우 중요합니다!)를 발견했습니다.
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