어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NASDAQ:PDD)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
PDD 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 말 기준 PDD 홀딩스의 부채는 53억 1천만 CN¥로 1년 동안 153억 CN¥에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 2421억 CN¥의 현금을 보유하고 있어 2368억 CN¥의 순현금을 보유하고 있습니다.
PDD 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 PDD 홀딩스의 12개월 이내 만기 부채가 1514억 CN¥, 그 이후 만기 부채가 772억 CN¥임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 2421억 CN¥와 미수금 117억 CN¥를 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 948억 CN¥ 더 많다고 할 수 있습니다.
이러한 단기 유동성은 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 PDD 홀딩스가 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, PDD 홀딩스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더욱 인상적인 것은 12개월 동안 PDD 홀딩스의 EBIT가 121% 증가했다는 사실입니다. 이러한 성장세가 유지된다면 앞으로 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 재무상태표를 건전하게 유지할 수 있는 PDD 홀딩스의 능력을 결정하는 것은 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. PDD 홀딩스는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 주주들에게 다행스럽게도 PDD 홀딩스는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 PDD 홀딩스는 순 현금이 2,368억 위안에 달하고 대차 대조표도 양호한 편입니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 152%를 잉여현금흐름으로 환산하면 1,130억 CN¥가 발생한다는 점입니다. 따라서 PDD 홀딩스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, PDD 홀딩스에 투자하기 전에 주의해야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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