27.7배의 가격 대비 수익 (또는 "P/E") 비율을 가진 Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.(NASDAQ :올리)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18 배 미만의 P/E 비율을 가지고 있으며 11 배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점을 감안할 때 약세 신호를 보낼 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 올리스 바겐 아웃렛 홀딩스의 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 상승하고 있기 때문에 최근이 유리한 시기입니다. 투자자들은 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것입니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
올리스 바겐세일 아웃렛 홀딩스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 37%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 주당순이익도 3년 전보다 총 8.9% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장 덕분이었습니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 분석가들이 예상한 대로 7.1%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장은 15% 성장할 것으로 예상되며, 이는 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 Ollie's Bargain Outlet Holdings의 P/E가 대부분의 다른 회사보다 높다는 것은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
현재 올리스 바겐 아웃렛 홀딩스의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.