JD(징둥)의 주식 재매입과 중국 현지 서비스 시장 진출에 대한 투자자의 대응 방법

• 이달 초 JD.com은 발행 주식의 약 5.57%에 해당하는 80,900,000주를 15억 달러에 재매입하고 새로운 음식 배달 앱과 함께 'JD 리뷰' 플랫폼을 공식 출시하며 AI 기반 추천 및 통합 주문으로 중국 현지 서비스 시장 진출을 알렸습니다.
• 이러한 움직임은 이커머스와 현지 서비스를 통합하고 기술을 활용하여 기존 주요 업체들이 지배하던 시장에서 경쟁하겠다는 JD.com의 의지를 보여줍니다.
• 이제 JD.com의 현지 서비스 확장이 어떻게 투자 스토리를 재편하고 향후 성장 전망에 영향을 미칠 수 있는지 살펴보겠습니다.

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JD.com 투자 내러티브 요약

JD.com 주식을 보유하려면 치열한 경쟁과 지속적인 마진 압박에도 불구하고 현지 서비스로의 진출과 기술 중심 이커머스에 대한 노력이 결국 확장 가능한 수익을 제공하고 전반적인 수익성을 개선할 것이라고 믿어야 합니다. 최근의 자사주 매입과 앱 출시는 공격적인 전략을 시사하지만, 이러한 움직임이 가장 중요한 단기적 촉매제인 사용자 성장과 새로운 부문의 참여가 급격한 확장과 과도한 보조금으로 인한 손실 위험을 상쇄할 수 있을지 여부에 큰 변화를 가져오지는 못합니다.

최근 발표 중 JD.com의 15억 달러 규모의 자사주 매입 완료는 일시적으로 주주 가치를 지지하고 비즈니스에 대한 경영진의 자신감을 보여줄 수 있다는 점에서 눈에 띄는 소식입니다. 그러나 이는 특히 음식 배달 분야에서 공격적인 확장이 효율적이고 수익성 있게 확장되지 않을 경우 순이익을 더욱 감소시킬 수 있다는 근본적인 위험을 무시할 수는 없습니다.

그러나 JD.com의 음식 배달 추진이 고착화된 경쟁을 극복할 수 있을지, 아니면 지속적인 손실이 수익과 현금 흐름에 계속 부담을 줄지는 지켜봐야 합니다...

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JD.com은 2028년까지 1,517.4억 위안의 매출과 451억 위안의 수익을 예상하고 있습니다. 이를 위해서는 연간 6.2%의 매출 성장과 현재 수익인 387억 위안에서 64억 위안의 수익 증가가 필요합니다.

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