워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 디마켓 일렉트로닉 히즈메틀러 앤 티카레트(D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret A.S.)(NASDAQ:HEPS)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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디마켓 일렉트로닉 히즈메틀러 티카렛의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월 현재 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret의 부채는 1년 동안 6480만 파운드에서 증가한 1억 9980만 파운드입니다. 하지만 이를 상쇄하는 현금이 64억 4천만 파운드에 달해 순 현금은 62억 2천만 파운드에 달합니다.
디마켓 일렉트로닉 히즈메틀러 앤 티카렛의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret의 12개월 내 만기 부채는 112억 파운드, 그 이후 만기 부채는 5억 6,900만 파운드임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 64억 4천만 파운드의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 15억 7천만 파운드 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 37억 9,000만 파운드 더 많았습니다.
디마켓 일렉트로닉 히즈메틀러 앤 티카렛의 시가총액은 163억 파운드이므로 필요한 경우 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시해야 합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
또한 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret은 작년의 적자에서 7억 3,500만 파운드의 흑자로 EBIT를 개선한 것에 주목합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 부채 관리 능력에 영향을 미칠 수 있는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 작년 한 해 동안 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret은 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
총 부채가 많기 때문에 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 620억 파운드의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적으로 볼 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 385%를 잉여현금흐름으로 환산하면 28억 파운드에 달한다는 점입니다. 따라서 저희는 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret의 부채 사용에 대해 걱정하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아두어야 할 D-Market Elektronik Hizmetler ve Ticaret의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.