Zillow Group (NASDAQ :ZG) 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반론을 제기하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 Zillow Group, Inc.(NASDAQ:ZG)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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Zillow Group의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 기준 Zillow Group의 부채는 17억 3천만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 29억 2,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 11억 9,000만 달러입니다.

Zillow 그룹의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, Zillow Group은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 10억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 11억 6천만 달러에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 29억 2,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 8억 6,400만 달러 더 많습니다.

이러한 흑자는 Zillow Group이 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 Zillow Group이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 Zillow Group이 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

12개월 동안 Zillow Group은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 6.0%의 수익률인 20억 달러의 수익을 보고했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

그렇다면 Zillow Group은 얼마나 위험할까요?

Zillow Group은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서는 손실을 보았지만, 실제로는 1억 7천만 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주식이 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 작년에 매출 성장이 평범했기 때문에 투자 기회가 특별히 매력적이지 않다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, Zillow Group에서 여러분이 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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