36.7배의 가격 대비 수익(또는 "P/E") 비율을 가진 Thermo Fisher Scientific Inc.(NYSE:TMO)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 P/E 비율이 17배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 써모 피셔 사이언티픽의 수익이 다른 기업보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근 상황이 유리하지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 상당 부분 회복될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 붕괴되는 것을 막고 있을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 큰 대가를 지불하고 있는 셈입니다.
써모 피셔 사이언티픽의 성장은 충분할까요?
써모 피셔 사이언티픽처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장을 확실히 능가하는 궤도에 올랐을 때입니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 12%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 2.3% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 13% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 써모 피셔 사이언티픽이 시장 대비 높은 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 척도라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
우리가 의심했던 것처럼 Thermo Fisher Scientific의 애널리스트 전망을 조사한 결과 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있음이 밝혀졌습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 써모 피셔 사이언티픽에 대해 주의해야 할 경고 신호도 한 가지 발견했습니다.
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