버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:XBIT)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 언제 위험할까?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
엑스바이오텍은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 현재 XBiotech의 부채는 미화 10,000만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 미화 2억 1,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 미화 1억 9,100만 달러입니다.
엑스바이오텍의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 엑스바이오텍은 12개월 이내에 미화 1,690만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 169만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 미화 201.0만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 미화 945.0만 달러였습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 1억 8,340만 달러 더 많은 셈입니다.
이러한 유동성 과잉은 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 엑스바이오텍의 대차대조표도 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이러한 관점에서 대출 기관은 가라테 블랙벨트 사범이 사랑하는 사람만큼이나 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 엑스바이오텍이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 지표가 될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 엑스바이오텍의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
엑스바이오텍의 운영 수익이 크지 않기 때문에 주주들은 자금이 고갈되기 전에 훌륭한 신제품이 나오기를 바라고 있을 수 있습니다.
그렇다면 엑스바이오텍은 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 회사가 돈을 버는 회사보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 엑스바이오텍은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 실제로 그 기간 동안 2,200만 달러의 현금을 소진하고 3,100만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 1억 9,100만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재와 같은 추세라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 기업이 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 못한다면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 XBiotech에서 발견한 3가지 경고 신호에 대해 알아볼 필요가 있습니다 (이 중 마음에 들지 않는 2가지 경고 신호 포함).
그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.
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