데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 영구적인 자본 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 타서스 파마슈티컬스 (NASDAQ:TARS)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
타서스 파마슈티컬스의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 말 기준 Tarsus Pharmaceuticals의 부채는 1년 전의 1940만 달러에서 2980만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 대차 대조표에 따르면 2억 2,740만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1억 9,760만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
타르스 제약의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 타서스 제약은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3690만 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 3160만 달러에 달했습니다. 반면에 현금 2억 2,740만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1,770만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1억 7,670만 달러 더 많습니다.
이러한 과도한 유동성은 타서스 파마슈티컬스가 부채에 대해 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있기 때문에 대출 기관에 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 타수스 파마슈티컬스는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Tarsus Pharmaceuticals가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 타서스 파마슈티컬스는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 32% 감소한 1,700만 달러로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
그렇다면 타서스 파마슈티컬스는 얼마나 위험할까요?
통계적으로 보면 손실을 보는 기업은 수익을 내는 기업보다 더 위험합니다. 그리고 작년에 타서스 파마슈티컬스는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 그리고 같은 기간 동안 9,500만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 3,600만 달러의 회계 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 대차대조표에는 단기적으로 성장을 위해 사용할 수 있는 미화 1억 9,760만 달러가 남아 있습니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 회사가 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 못하면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 타서스 파마슈티컬스에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 하나 있습니다.
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