이미 강한 상승세를 보였음에도 불구하고 Scilex 지주회사(NASDAQ:SCLX) 주가는 지난 30일 동안 35% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 하지만 30일간의 상승에도 불구하고 장기 주주들이 지난 12개월 동안 73%의 주가 하락으로 인해 주가가 폭락했다는 사실은 변하지 않습니다.
미국 제약업계의 거의 절반이 3.1배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 0.6배 미만의 P/S도 드문 일이 아니기 때문에, 주가가 급등한 이후 현재 Scilex Holding은 5배의 매출 대비 가격(또는 "P/S") 비율로 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
실렉스 홀딩의 실적 현황
최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 매출 성장률을 기록한 Scilex Holding은 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 시장에서는 이러한 형태가 앞으로도 계속될 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 주가순자산비율도 상승하고 있습니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 비용을 지불하는 결과를 초래할 수 있습니다.
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스카일렉스 홀딩과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 31%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 92% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
앞으로의 전망에 대해 살펴보면, 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 향후 3년 동안 매년 35%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 49%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이를 고려할 때, Scilex Holding의 주가수익비율이 업계 동종 업체를 앞지르고 있다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
실렉스 홀딩의 주가수익비율에 대한 결론
실렉스 홀딩 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만, 그 결과 주가순자산비율(P/S)은 상승했습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
애널리스트들이 업계 평균보다 낮은 매출 성장률을 예상하고 있지만, 이는 P/S에 조금도 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다. 수익 전망이 약해지면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 주가수익비율이 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험이라는 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 스카일렉스 홀딩에서 3가지 경고 신호를 확인했으며 (최소 1가지 이상은 다소 불편하게 만듭니다), 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
실렉스 홀딩의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.