데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 리제네론 파마슈티컬스 (NASDAQ:REGN)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
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리제네론 제약의 부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 3월 리제네론 제약의 부채는 19억 8천만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 105억 달러의 현금을 보유하고 있어 85억 4천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
리제네론 제약의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 리제네론 제약은 1년 이내에 미화 35억 8천만 달러의 부채가 만기되고, 그 이후에는 미화 38억 8천만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 105억 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 52억 2천만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 83억 6천만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 리제네론 파마슈티컬스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 리제네론 제약은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
반면에 리제네론 제약의 EBIT는 작년에 15%나 급감했습니다. 이 같은 수익 감소율이 계속된다면 이 회사는 어려운 상황에 처할 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 리제네론 제약이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
그러나 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. 리제네론 제약은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지도 살펴보는 것이 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 리제네론 제약은 EBIT의 81%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Regeneron Pharmaceuticals는 순 현금이 85억 4천만 달러에 달하고 대차 대조표도 양호한 편입니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 81%를 잉여 현금 흐름으로 전환하여 39억 달러를 벌어들였다는 점입니다. 따라서 리제네론 파마슈티컬스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 리제네론 파마슈티컬스에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
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