데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:RCEL)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
아비타 메디컬의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 말 현재 AVITA Medical의 부채는 4250만 달러로, 1년 전에는 부채가 없었지만 지금은 부채가 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 대차 대조표에 따르면 미화 4440만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 미화 186만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
아비타 메디컬의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 아비타 메디컬의 부채는 12개월 이내에 미화 1710만 달러, 12개월 이후에는 미화 570만 달러가 만기 도래합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 4440만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1060만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 1390만 달러 더 많습니다.
물론 아비타 메디컬의 시가총액은 3억 5,410만 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 부채가 충분히 많기 때문에 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 아비타 메디컬은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 AVITA Medical이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 AVITA Medical은 EBIT 수준에서 수익을 내지 못했지만 매출은 32% 성장하여 6천만 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 아비타 메디컬은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 아비타 메디컬은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 6,000만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 5,700만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 미화 186만 달러만 남아 있어 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 아비타 메디컬의 매출 성장은 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있는 위치에 있을 것입니다. 이러한 수익이 발생하기 전에 투자함으로써 주주들은 더 큰 보상을 기대하며 더 많은 위험을 감수하게 됩니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 투자하기 전에 알아두어야 할 아비타 메디컬의 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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