주가가 25% 상승한 Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA)의 완만한 성장에 장애물이 되지 않는 이유

(NASDAQ:NTRA) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 상승으로 인내심에 대한 보상을 받았습니다. 최근 급등 이후 연간 상승률은 180%에 달해 투자자들이 주목하고 있습니다.

이러한 큰 폭의 주가 상승 이후 현재 Natera는 13.2배의 주가매출비율(또는 "P/S")로 매도 신호를 보내고 있을 수 있는데, 미국 바이오테크 업계의 거의 절반에 해당하는 기업의 P/S 비율이 10.3배 미만이고 심지어 3배 미만의 P/S도 비정상적이지 않다는 점을 고려할 때 매도 신호가 아닐 수 없습니다. 하지만 P/S가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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Natera의 실적

최근 대부분의 다른 회사보다 열등한 매출 성장으로 Natera는 상대적으로 부진했습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 크게 회복될 것으로 기대하기 때문에 P/S 비율이 붕괴되는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 치르고 있는 것이니까요.

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수익 예측이 높은 P/S 비율과 일치하나요?

Natera처럼 높은 P/S를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 능가하는 궤도에 오를 때입니다.

작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 55%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 171%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 애널리스트들이 예상한 대로 연간 14%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 연간 119%의 성장을 예상하고 있는 만큼, 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이 정보를 통해 Natera가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 실현될 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

Natera의 주가가 큰 폭으로 반등하면서 회사의 주가순자산비율(P/S)이 크게 상승했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

매출 전망이 그리 밝지 않다는 점을 감안하면 Natera가 이렇게 높은 P/S로 거래되는 것은 놀라운 일입니다. 수익 전망이 약하면 주가가 하락할 위험이 훨씬 더 커져 P/S 수치가 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, Natera에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 확인했습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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