Natera (NASDAQ :NTRA) 위험한 투자입니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 Natera, Inc.(NASDAQ:NTRA)는 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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나테라의 부채는 얼마나 될까요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월에 Natera의 부채는 3억 6,330만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 그러나 다른 한편으로는 8억 7,900만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 5억 1,560만 달러입니다.

나테라의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Natera는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 730만 달러, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 3억 6,910만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 8억 7,900만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2억 7,830만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 4억 8,090만 달러 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 Natera의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, Natera는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표에서 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 Natera가 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

12개월 동안 Natera는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 32%에 해당하는 11억 달러의 수익을 보고했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.

그렇다면 Natera는 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 Natera는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 2억 8,600만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 4억 3,500만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 5억 1,560만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. Natera의 매출 성장은 작년에 두드러졌기 때문에 조만간 흑자로 전환할 수 있는 위치에 있을 것입니다. 영리를 목적으로 하지 않는 회사는 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. Natera는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보여주고 있습니다.

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