(NASDAQ:MRNA) 의 주가매출비율(또는 "P/S")이 3배라는 점은 약 절반의 기업이 10배 이상, 심지어 60배 이상의 P/S를 보이는 미국 바이오테크 업계와 비교하면 현재 강력한 매수 기회로 보일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
모더나의 최근 실적은 어떤가요?
최근 업계가 매출 성장을 경험하는 동안 Moderna의 매출은 역 기어로 전환되어 좋지 않습니다. 많은 사람들이 저조한 매출 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S 비율이 하락하고 있는 것으로 보입니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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모더나와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 업계 평균보다 훨씬 낮아야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 해 재무를 검토하면서 저희는 회사의 매출이 44%까지 떨어진 것을 보고 실망했습니다. 그 결과 3년 전의 매출도 전체적으로 57% 감소했습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 분석가들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 9.4%씩 감소하며 부진할 것으로 예상됩니다. 한편, 더 넓은 산업은 연간 127% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이러한 정보를 고려할 때 Moderna가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 그러나 매출 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어지기는 어려울 것으로 보입니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
모더나의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 매출 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상대로 매출 감소에 대한 전망이 약해졌음에도 불구하고 모더나가 낮은 P/S를 유지하고 있는 것을 보면 알 수 있습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 기분 좋은 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
하지만 모더나가 투자 분석에서 한 가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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