데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 레전드 바이오테크 코퍼레이션 (NASDAQ:LEGN)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 자주 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
레전드 바이오테크의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 9월 말 기준 Legend Biotech의 부채는 2억 7,590만 달러로 1년 전의 2억 6,090만 달러보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 14억 2,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 11억 5,000만 달러입니다.
레전드 바이오테크의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 레전드 바이오텍은 12개월 이내에 미화 175.2백만 달러의 부채가 있고 그 이후에는 미화 324.5백만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 14억 2,200만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 4,970만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 9억 7,380만 달러 더 많습니다.
이러한 단기 유동성은 대차 대조표가 늘어나지 않았기 때문에 레전드 바이오텍이 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 레전드 바이오텍은 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석 할 때 대차 대조표는 시작하기에 분명한 곳입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 레전드 바이오텍의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들이 어떻게 생각하는지 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 레전드 바이오테크는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 120%에 달하는 2억 3,300만 달러의 수익을 기록했습니다. 따라서 주주들이 성장에 환호하고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.
그렇다면 레전드 바이오테크는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 사실 작년에 레전드 바이오텍은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었습니다. 실제로 그 기간 동안 3억 7,100만 달러의 현금을 소진하고 5억 9,000만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 그나마 다행인 것은 대차대조표에 남아 있는 11억 5천만 달러입니다. 이 여유 자금은 현재 속도로라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 주주들에게 좋은 소식은 레전드 바이오텍의 매출 성장세가 눈부시므로 향후 몇 년 동안 잉여 현금 흐름을 높일 수 있는 가능성이 매우 높다는 것입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 레전드 바이오테크는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.
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