재즈 파마슈티컬스(NASDAQ:JAZZ) 주가는 비교적 좋은 시기를 보낸 후 26% 하락하며 끔찍한 한 달을 보냈습니다. 최근 하락으로 인해 연간 수익률이 사라졌고, 현재 주가는 같은 기간 동안 9.8% 하락했습니다.
이렇게 큰 폭으로 주가가 하락한 후 재즈 파마슈티컬스의 주가수익비율(이하 "P/E")은 11.1배로, 약 절반의 기업이 16배 이상, 심지어 29배 이상의 P/E를 보이는 미국 시장과 비교하면 지금 당장 매수해도 될 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
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최근 재즈 파마슈티컬스는 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 상승하고 있어 유리한 시기를 맞고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성과가 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 그렇지 않기를 바랄 것입니다.
재즈 제약에 성장이 있을까요?
재즈 파마슈티컬스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 38%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 강하지 않았고, 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 애널리스트들이 예상한 대로 매년 11%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장이 매년 11% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이런 점을 고려할 때 재즈 파마슈티컬스의 주가수익비율이 대부분의 다른 회사보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 대부분의 투자자는 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
재즈 파마슈티컬스의 주가수익비율은 주가와 함께 하락했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
재즈 파마슈티컬스의 예상 성장이 더 넓은 시장과 일치하기 때문에 현재 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장과 유사한 성장률로 평균적인 수익 전망을 볼 때, 잠재적인 리스크가 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가에 더 많은 지지를 제공해야 하기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 재즈 파마슈티컬스에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
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