Stock Analysis
전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 하모니 바이오사이언스 홀딩스(NASDAQ:HRMY)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주식을 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많은 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
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하모니 바이오사이언스 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 9월 말 기준 하모니 바이오사이언스 홀딩스의 부채는 1억 8,280만 달러로 1년 동안 1억 9,710만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 4억 1,050만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 2억 2,760만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
하모니 바이오사이언스 홀딩스의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 하모니 바이오사이언스 홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1억 6,130만 달러, 그 이후에는 1억 7,100만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 4억 1,050만 달러의 현금과 8,150만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1억 6,060만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 하모니 바이오사이언스 홀딩스가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 하모니 바이오사이언스 홀딩스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
하지만 나쁜 소식은 지난 12개월 동안 하모니 바이오사이언스 홀딩스의 EBIT가 12% 급감했다는 것입니다. 이 같은 수익 감소율이 계속된다면 회사는 심각한 상황에 처할 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 하모니 바이오사이언스 홀딩스의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
그러나 기업이 서류상의 이익으로 부채를 갚을 수는 없으며 현금이 필요하기 때문에 최종적으로 고려해야 할 사항도 중요합니다. 하모니 바이오사이언스 홀딩스는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 다행히도 하모니 바이오사이언스 홀딩스는 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분시킵니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Harmony Biosciences Holdings는 2억 2,760만 달러의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 또한 미화 1억 9,500만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 101%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 하모니 바이오사이언스 홀딩스의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 하모니 바이오사이언스 홀딩스에 투자하기 전에 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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About NasdaqGM:HRMY
Harmony Biosciences Holdings
A commercial-stage pharmaceutical company, focuses on developing and commercializing therapies for patients with rare and other neurological diseases in the United States.
