(NASDAQ :ACAD) 가격은 옳지 만 성장은 부족합니다.

아카디아 파마슈티컬스 (미국나스닥:ACAD)의 주가매출비율(이하 "P/S")은 3.8배로, 약 절반의 기업이 13.4배 이상, 심지어 64배 이상의 P/S를 보이는 미국 바이오테크 업계와 비교하면 현재 강력한 매수 기회처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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아카디아 제약의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 대부분의 다른 회사보다 열등한 매출 성장으로 인해 ACADIA Pharmaceuticals는 상대적으로 부진했습니다. 아마도 시장은 현재의 저조한 매출 성장 추세가 계속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억눌려 있는 것으로 보입니다. 여전히 이 회사를 좋아한다면 수익이 더 나빠지지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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아카디아 파마슈티컬스에 대한 수익 증가가 예상되나요?

아카디아 파마슈티컬스처럼 주가수익비율이 하락한 경우는 회사의 성장이 업계보다 확실히 뒤처질 때뿐입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 40%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 전체 수익이 64%나 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 19%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 160%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때, 아카디아 파마슈티컬스의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있는 일입니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 보유하는 것을 불편하게 여긴 것으로 보입니다.

주요 시사점

일반적으로 저희는 매출 대비 주가 비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

예상했던 대로 아카디아 파마슈티컬스의 애널리스트 예측을 검토한 결과, 낮은 매출 전망이 낮은 P/S의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 수익 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 장벽을 형성할 것입니다.

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