AI 지출이 급증하고 3년 동안 458% 상승한 후에도 메타는 여전히 매력적인 가격일까요?

• 메타 플랫폼이 엄청난 상승세를 보인 후에도 여전히 매수할 가치가 있는지, 아니면 어제의 성장 스토리에 대한 대가를 지불할 것인지 궁금하다면, 이 분석은 명확한 밸류에이션 우선의 답을 제공하기 위해 고안되었습니다.
• 지난 3년간 458.4%, 5년간 144.6% 상승한 후 최근 주가는 30일 동안 8.7%, 올해 들어 8.4%, 작년 한 해 동안 9.4%의 소폭 상승으로 다소 진정되었습니다.
• 최근의 가격 움직임은 맞춤형 메타 트레이닝 및 추론 가속기 칩을 포함한 Meta의 AI 인프라 지출 증가부터 릴과 메타버스에 대한 지속적인 투자에 이르기까지 큰 전략적 움직임에 의해 형성되었습니다. 동시에 데이터 프라이버시, 경쟁 감시, 소셜 미디어 콘텐츠 정책에 관한 규제 헤드라인은 장기적인 위험과 보상에 대한 투자자의 인식에 계속 영향을 미치고 있습니다.
• 이러한 역사에도 불구하고 메타는 밸류에이션 점검에서 5/6의 견고한 점수를 받았으며, 이는 시장이 현금 흐름과 자산 강점을 충분히 반영하지 못하고 있을 수 있음을 시사합니다. 다음으로 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴본 후, 주식의 실제 가치를 판단할 수 있는 잠재적으로 더 효과적인 방법으로 마무리하겠습니다.

메타플랫폼의 지난해 수익률 9.4%가 동종업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: 메타 플랫폼의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 위험과 화폐의 시간 가치를 반영하기 위해 필요한 수익률을 사용하여 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

메타 플랫폼의 경우, 이 모델은 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 588억 달러로 시작하여 향후 몇 년간 애널리스트의 예측을 사용한 다음 추세를 더 확장합니다. 2029년까지 연간 잉여현금흐름은 약 901억 달러에 달할 것으로 예상되며, 2035년까지 추가로 추정하면 현금 창출액은 계속 증가하지만 완만한 증가세를 보일 것으로 예상됩니다(모두 달러 기준).

이러한 예상 현금 흐름을 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 결합하면 주당 약 840.64달러의 내재가치를 추정할 수 있습니다. 이를 현재 주가와 비교하면 이 특정 DCF 프레임워크와 가정에 따라 주가가 해당 가치에서 약 22.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가됨(DCF 기반 추정치)

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 메타 플랫폼은 22.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 912개 종목을 더 찾아보세요.

메타 플랫폼의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 메타 플랫폼의 가격과 수익 비교

Meta와 같이 수익성이 높고 성숙한 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액과 회사가 이미 창출하고 있는 수익을 비교하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 실용적인 방법입니다. 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 수익이 얼마나 안정적인지, 투자자가 비즈니스에 얼마나 많은 위험을 감수하고 있는지에 따라 주가수익비율이 높거나 낮을 수 있습니다.

Meta는 현재 약 28배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 인터랙티브 미디어 및 서비스 산업 평균인 약 16.3배를 훨씬 상회하지만 피어 그룹 평균인 약 35.0배에 비해서는 낮은 수준입니다. 한 걸음 더 나아가 Simply Wall St는 Meta의 수익 성장 전망, 수익성, 규모, 업종 및 특정 위험 프로필을 고려할 때 예상할 수 있는 적정 주가수익비율을 약 37.2배로 계산합니다.

이 공정 배율은 업계 또는 동종 업계와의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 이러한 벤치마크는 성장 속도가 느린 기존 기업, 수익성이 낮은 방해 요인 또는 매우 다른 위험 프로필로 인해 왜곡될 수 있기 때문입니다. 이 맞춤형 37.2배 벤치마크에 비해 현재 Meta의 28배 배수는 시장이 펀더멘털에 비해 여전히 할인을 적용하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1463개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 메타 플랫폼 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 공정가치, 미래 매출, 수익, 마진 등 관심 있는 수치에 기업에 대한 명확한 스토리를 첨부하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 내러티브는 내가 믿는 비즈니스 스토리, 그 스토리에 따른 재무 예측, 그 예측에서 벗어난 공정 가치 추정치라는 세 가지 요소를 연결하여 회사가 저렴하거나 비싼 이유를 정확히 파악할 수 있게 해줍니다.

이러한 내러티브는 사용하기 쉬우며 수백만 명의 투자자가 의견을 공유하고 새로운 데이터, 뉴스 또는 수익이 발표되면 플랫폼에서 각 내러티브를 자동으로 업데이트하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 확인할 수 있습니다.

내러티브는 공정 가치 추정치와 현재 가격을 비교하여 자신의 견해를 명확히 하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, Meta의 AI와 메타버스에 대한 투자가 더 높은 마진을 창출하고 최근 추정치의 최상단에 가까운 공정가치를 지지할 것이라고 생각하거나, 더 신중하게 판단하여 하단에 가깝게 고정한다면 다른 사람의 목표가 아닌 자신의 수치에 근거하여 더 많은 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있습니다.

하지만 메타 플랫폼의 경우 두 가지 주요 메타 플랫폼 내러티브의 미리 보기를 통해 정말 쉽게 이해할 수 있습니다:

🐂 메타 플랫폼 불 케이스

공정 가치: $841.42

현재 가격 대비 내재된 저평가: 22.8%

예상 매출 성장률: 16.45%

• Meta의 막대한 AI 및 인프라 투자가 더 높은 참여도, 더 강력한 광고 성과, 지속적인 장기 수익 성장의 핵심 동력으로 보고 있습니다.
• 릴, 메시징, 커머스 전반에서 더 빠른 수익화를 통해 새로운 수익원을 창출하고 향후 수익 마진이 다소 낮아지더라도 견조할 것으로 예상합니다.
• 자본 지출 증가, Reality Labs 손실, 규제 압력을 실질적인 리스크로 인정하지만, 장기적인 상승 여력이 현재 주가에서 이러한 역풍보다 더 크다고 판단합니다.

🐻 메타 플랫폼 베어 케이스

공정가치: $538.09

현재 가격 대비 내재된 고평가: 20.7%

예상 매출 성장률: 10.5%

• Meta가 소셜 미디어와 AI 리더십을 유지할 수 있지만, 주가는 이미 이러한 성공의 상당 부분을 반영하고 있어 상승 여력이 제한적이라고 주장합니다.
• 마진을 제약할 수 있는 매우 큰 규모의 지속적인 AI 자본 투자와 함께 리얼리티 랩, 메타버스, AR 또는 VR과 관련된 실행 및 수익화 위험을 강조합니다.
• 규제, 광고 주기 둔화, 경쟁 위협에 대한 취약성을 강조하며 투자자들이 미래 성장과 다각화를 위해 과도한 비용을 지불하고 있을 수 있음을 시사합니다.

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