차분한 시장 반응은 스머핏 웨스트 록(NYSE :SW)의 최근 수익에는 놀랄만한 것이 없음을 시사합니다. 우리의 분석에 따르면 투자자는 부드러운 수익 수치와 함께 숫자의 다른 근본적인 약점을 알고 있어야합니다.
수익의 질을 평가하는 데 있어 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 살펴보는 것입니다. 스머핏 웨스트록은 작년에 발행 주식 수를 100% 늘렸습니다. 그 결과 순이익은 이제 더 많은 수의 주식에 분배됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 여기를 클릭하면 스머핏 웨스트록의 주당순이익 차트를 확인할 수 있습니다.
스머핏 웨스트록의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
안타깝게도 스머핏 웨스트록의 수익은 3년 동안 매년 60%씩 감소했습니다. 지난 12개월에만 집중해도 수익은 61% 감소했습니다. 안타깝게도 주당 순이익은 그 기간 동안 74%나 더 하락했습니다. 따라서 주식 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
장기적으로 스머핏 웨스트록의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 별다른 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
그렇다면 애널리스트들이 미래 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
희석 효과 외에도 작년에 수익 억제 효과가 있었던 3억 9,500만 달러의 비정상적인 항목의 영향도 고려해야 합니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사 수익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 살펴본 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많았습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 스머핏 웨스트록의 수익이 더 높아질 것으로 예상됩니다.
스머핏 웨스트록의 수익 성과에 대한 우리의 견해
스머핏 웨스트록은 지난 보고서에서 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했으며, 이러한 상황이 반복되지 않는다면 다른 모든 것이 동일하다면 수익은 더 높아질 것입니다. 그러나 다른 한편으로는 회사가 더 많은 주식을 발행했기 때문에 주식을 더 많이 사지 않으면 각 주주는 이익의 일부를 더 적게 가져가게 됩니다. 이러한 요소를 고려할 때, 스머핏 웨스트록의 법정 이익이 실제보다 훨씬 약하게 보일 가능성은 매우 낮다고 생각합니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 스머핏 웨스트록이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 저희 분석에 따르면 스머핏 웨스트록에 대한 6가지 경고 신호가 있으며(2가지가 마음에 들지 않습니다!), 투자하기 전에 이러한 위험 요소를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.
스머핏 웨스트록에 대한 분석은 수익이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.