워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 붕괴할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 미나스 부에나벤투라(Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.)(NYSE:BVN)의 대차대조표에 부채가 있는 것은 사실입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
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Compañía de Minas BuenaventuraA는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 9월에 Compañía de Minas BuenaventuraA의 부채는 6억 2,240만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 반대로 현금은 2억 2,180만 달러로 약 4억 6,000만 달러의 순부채를 보유하고 있습니다.
미나스 부에나벤투라A의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면 Compañía de Minas BuenaventuraA는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3억 7390만 달러, 그 이후에는 9억 2140만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 2억 2,180만 달러와 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 1억 9,700만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8억 7,650만 달러 더 많습니다.
미나스 부에나벤투라A의 가치가 39억 4,400만 달러에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 이러한 적자는 그리 나쁘지 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Compañía de Minas BuenaventuraA의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
작년에 Compañía de Minas BuenaventuraA의 매출은 거의 제자리걸음이었으며, 마이너스 EBIT를 기록했습니다. 나쁘지는 않지만 성장세를 보였으면 좋겠습니다.
주의 사항
중요한 것은 Compañía de Minas BuenaventuraA가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 4,000만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 회복할 수 없을 정도는 아니지만 재무제표가 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 1,800만 달러에 달한다는 점입니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. Compañía de Minas BuenaventuraA는 투자 분석에서 1 개의 경고 신호를 표시하고 있습니다.
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