하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:ALTO)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
알토 인그리디언츠의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 알토 인그리디언츠의 부채는 8,410만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 2930만 달러의 현금도 보유하고 있었기 때문에 순부채는 5480만 달러입니다.
알토 인그리디언츠의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
최신 대차대조표 데이터를 확대하면 알토 인그리디언츠의 12개월 이내 만기 부채가 미화 5,510만 달러, 그 이후 만기 부채가 미화 1억 1,090만 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2930만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 5810만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 미화 7,860만 달러 더 많습니다.
이 적자는 시가총액 미화 1억 2,270만 달러에 비하면 상당한 규모이므로 주주들은 알토 인그리디언츠의 부채 사용에 대해 주시해야 할 것으로 보입니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 알토 인그리디언츠의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 Alto Ingredients는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 14% 감소한 11억 달러로 떨어졌습니다. 이는 우리가 바라던 결과가 아닙니다.
주의 사항
Alto Ingredients의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 안타까운 일이지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 1,600만 달러라는 상당한 손실을 입었습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 현금 대비 부채를 떠올려 보면 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과 거리가 멀다고 생각합니다. 예를 들어, 작년의 2800만 달러 손실이 반복되는 것을 보고 싶지 않습니다. 그 동안에는 주식이 매우 위험하다고 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에만 있는 것은 아닙니다. Alto Ingredients 투자 분석에서 경고 신호가 1 개 표시됨을 유의하십시오.
모든 것을 말하고 끝냈을 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 독자들은 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Alto Ingredients 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. 심플리 월스트리트는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com
This article has been translated from its original English version, which you can find here.