투자자 낙관론이 풍부하다 켐퍼 코퍼레이션 (NYSE :KMPR) 그러나 성장은 부족합니다.

현재 켐퍼 코퍼레이션 (NYSE:KMPR)의 주가매출비율(또는 "P/S")이 0.8배인 것은 미국 보험업계의 평균 P/S 비율이 약 1배인 것에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 비용이 많이 드는 실수를 저지를 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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켐퍼의 최근 실적은 어땠나요?

켐퍼는 최근 대부분의 다른 회사가 긍정적인 매출 성장을 보이는 동안 매출이 역성장하고 있기 때문에 더 잘하고 있을 수 있습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 긍정적으로 강화될 것으로 예상하고 있기 때문에 주가순자산비율이 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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수익 성장 지표는 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

주가수익비율을 정당화하기 위해서는 켐퍼가 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 12% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 10% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 감소했음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙관적이지 않았을 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 5명의 애널리스트의 추정에 따르면 내년에는 매출 성장률이 마이너스 영역으로 접어들어 9.2% 감소할 것으로 예상됩니다. 업계에서 6.1%의 성장을 예상하는 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.

이러한 점을 고려할 때, 켐퍼의 P/S가 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점은 다소 놀랍습니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이러한 매출 감소가 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

켐퍼의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.

켐퍼의 애널리스트 전망치를 확인한 결과, 매출 감소에 대한 전망이 예상했던 것만큼 P/S를 낮추지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 이를 고려할 때, 매출 감소가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 현재 P/S가 정당하다고 생각하지 않습니다. 매출 전망이 좋지 않다는 것이 한 가지 시사하는 바가 있다면, 현재의 가격 수준이 지속 가능하지 않을 수 있다는 것입니다.

그렇긴 하지만, 켐퍼는 투자 분석에서 한 가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.

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