다년간의 주가 강세 이후 처브를 고려하기에는 너무 늦은 것일까?

• 주당 약 312달러의 처브가 여전히 매수할 가치가 있는지, 아니면 실제 상승 여력이 이미 가격에 반영된 것인지 궁금하신가요? 이 분석은 명확한 밸류에이션 렌즈를 가지고 결정하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다.
• 지난 한 주 동안 5.2%, 지난 한 달 동안 5.8% 상승했으며, 현재까지 14.7% 상승하여 3년 동안 54.0%, 5년 동안 122.5%의 인상적인 상승률을 기록했습니다.
• 이러한 움직임은 투자자들이 강력한 언더라이팅 규율과 견고한 대차대조표를 갖춘 우량 보험사에 더 집중하면서 발생했으며, 업계 논평에서 Chubb는 종종 해당 분야의 대표주자로 언급되어 왔습니다. 동시에 금리와 보험 가격 주기에 대한 기대치가 변화하면서 보험업에 대한 관심이 새롭게 높아져 최근 주가 강세를 뒷받침하고 있습니다.
• 우리의 평가 프레임워크에서 처브는 6점 만점에 4/6의 밸류에이션 점수를 받았는데, 이는 6개의 점검 항목 중 4개 항목에서 저평가된 것으로 평가되었음을 의미합니다. 완벽하지는 않지만 견고한 결과입니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴봄으로써 이것이 실제로 무엇을 의미하는지 살펴보고, 시간이 지남에 따라 처브의 실제 가치가 어떻게 될지 생각해보는 것으로 마무리하겠습니다.

처브는 작년에 14.9%의 수익률을 기록했습니다. 이를 다른 보험 업계와 비교해 보십시오.

접근 방식 1: Chubb 초과 수익률 분석

초과 수익률 모델은 처브가 주주가 자본에 대해 요구하는 요구 수익률을 초과하여 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 이러한 가치 창출 수익이 얼마나 오래 지속될 수 있는지 예측합니다.

이 프레임워크에서 처브의 장부가액은 주당 $182.22, 평균 자기자본 수익률은 13.57%로 시작합니다. 이는 13명의 애널리스트가 추정하는 가중 미래 ROE에 근거하여 주당 28.48달러의 안정적인 주당순이익(EPS)으로 환산됩니다. 자기자본 비용은 주당 13.90달러로 추정되며, 이는 처브가 주당 14.57달러의 초과 수익을 거둘 것으로 예상되며, 이는 자본 비용 대비 의미 있는 스프레드를 의미합니다. 애널리스트들은 또한 12명의 애널리스트의 추정에 따라 매력적인 이자율로 지속적인 재투자를 반영하여 안정적인 장부가치가 주당 $209.79까지 증가할 것으로 예상합니다.

이러한 초과 수익을 시간 경과에 따라 할인하면 내재가치는 주당 약 $642.47로 산출됩니다. 이 모델은 현재 주가인 312달러와 비교했을 때 처브의 주가가 약 51.3% 저평가되어 있으며, 이는 시장이 장기적인 수익성과 자본 효율성을 충분히 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 처브는 51.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 906개의 주식을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 처브 가격 대 수익 비교

처브처럼 지속적으로 수익을 내는 보험사의 경우, 주가수익배수는 투자자가 1달러의 수익에 대해 합리적인 가격을 지불하고 있는지를 측정할 수 있는 간단한 방법입니다. 일반적으로 수익 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을, 성장 속도가 느리거나 위험이 높을수록 더 낮은 주가수익비율을 정당화합니다.

처브는 현재 수익 대비 약 12.72배에 거래되고 있으며, 이는 전체 보험 업계 평균인 약 13.56배와 피어 그룹 평균인 약 10.42배보다 낮은 수준입니다. 이 비교를 구체화하기 위해 Simply Wall St는 Chubb의 특정 수익 성장 전망, 마진, 리스크 프로필, 규모 및 업계 포지셔닝을 고려할 때 합당한 주가수익비율(PE)을 추정하여 13.68배의 공정 비율을 계산합니다.

이 공정 배율은 모든 보험사가 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 Chubb의 펀더멘털에 맞춰 벤치마크를 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 현재 주가수익비율은 12.72배로 공정 주가수익비율 13.68배보다 낮기 때문에 이 수익 기반 렌즈에서 주가는 약간 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1449개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 처브 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Chubb의 스토리에 대한 관점을 일련의 재무 예측과 궁극적으로 공정 가치 추정치에 연결하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 사용하면 Chubb의 매출, 수익, 마진이 특정 방향으로 발전할 것이라고 생각하는 이유를 설명하면 해당 스토리가 자동으로 예상 재무 정보와 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 변환되어 매수, 보유 또는 매도 여부에 대한 의사 결정에 도움이 됩니다. 내러티브는 수익 결과, 업계 뉴스, 성장 및 마진 가정 변경 등 새로운 데이터가 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로 공정가치는 정적인 모델이 아니라 최신 정보에 맞춰 유지됩니다. 예를 들어, 한 Chubb 내러티브는 느린 매출 성장률을 기준으로 247달러에 가까운 공정 가치를 사용하여 신중한 태도를 취할 수 있습니다. 다른 하나는 더 높은 마진과 더 높은 미래 주가수익배수를 가정하여 308달러 정도의 공정가치를 사용하여 더 낙관적으로 평가할 수 있습니다. 다양한 스토리를 보고, 비교하고, 구체화할 수 있는 이러한 기능 덕분에 내러티브는 강력하고 접근하기 쉬운 의사 결정 도구가 될 수 있습니다.

처브의 스토리에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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