(NYSE:HLF) 의 주가수익비율(이하 "P/E")은 7.5배로, 약 절반의 기업이 17배 이상이고 심지어 31배가 넘는 P/E를 가진 미국 시장에 비하면 현재 강력한 매수 기회로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
허벌라이프는 최근 시장보다 수익이 더 많이 하락하면서 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 이러한 부진한 실적이 개선될 가능성이 전혀 없다고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 허벌라이프가 마음에 든다면 투자 결정을 내리기 전에 실적 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 또는 최소한 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
허벌라이프의 성장 추세는 어떻게 될까요?
허벌라이프가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 크게 뒤처지는 빈약한 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 46%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 64% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 5명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 수익이 9.3% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 13%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 허벌라이프의 주가수익비율이 대부분의 다른 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며 주가에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 허벌라이프의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 허벌라이프에 대해 3가지 경고 신호 (2개는 잠재적으로 심각합니다!)를 발견했으며 이를 고려해야 한다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.